自2006年末煤炭訂貨會取消之后，誰也沒有料到煤電一體化的進程竟如此之快，以至于迅速超過了人們對煤電聯營和煤電聯動的預期。而當以煤電一體化為代表的綜合性能源集團建設開始成為一種趨勢，上世紀90年代拆分大集團，走向專業化運營的改革思路仍仿佛昨日。改革思路何為進退，在此刻面臨一場空前爭論。 

　　為辯明真理，本報特開辟論衡“一體化”專欄。新年第一稿正來自集團層面煤電一體化的發端，神華集團。如今，煤電一體化已明顯不再是個“貴族現象”，其實踐者也不僅限于國資委直屬的神華。而神華的“神話”能否復制，也許集團的高層是最有發言權的人之一。值得深思的是，郝貴先生對“一體化”的態度頗為謹慎，細想不無道理。如果當初的“老華能”不曾分拆，今日的神華并無從成就，而如果縱向一體化之勢再起，今日之路豈不又走回原點？ 

　　也許真如《三國演義》的楔子，天下大勢，分久必合，合久必分，但分合之間，我們應循怎樣的客觀規律？更多觀點，期待您，每位讀者的參與。 

　　“十一五”以來，我國大多數能源企業運營模式向多元化、一體化方向發展，形成了一批“煤電”、“煤電路”、“煤化油”等一體化的企業。毋庸置疑，一體化模式給降低交易成本、增加短缺行業的生產規模，協調行業之間的關系帶來很大益處。但在當前形勢下，過度一體化同樣帶來一系列的問題，特別是在市場機制不完善的情況下，造成社會資源配置的浪費。如何合理地實施能源企業“一體化”，使得社會效益和企業利益相一致，是一個亟待解決的問題。 

　　1.我國能源企業一體化 

　　經營模式的現狀如何？ 

　　上世紀80年代初，原煤炭部提出了煤炭生產、基本建設、多種經營三個主體的指導方針，支持煤炭企業積極發展多種經營，我國能源企業一體化經營模式開始起步。由于當時一體化發展大多沒有形成經濟規模，經濟效益普遍較差，國家每年投入30億元煤炭多經發展資金形成的企業絕大多數以倒閉或轉產告終。煤炭多種經營企業失敗的主要原因是企業規模小、經營管理粗放和缺乏相關行業的專業人才等。 

　　為盡快開發神府東勝煤田，解決煤、電、運之間長期存在的矛盾，緩解運輸壓力，國家賦予了神華集團煤、電、路、港、油化一體化開發的職能，進行能源企業一體化經營的探索和試點。在國家支持下，經過神華集團公司多年不懈努力和實踐，神華一體化運營模式取得了成功。截止上世紀末，神華集團已建成了一個以煤炭為基礎，煤電油運為主業的大型能源企業。 

　　正是在神華集團這種一體化運營模式的帶動下，從2005年開始，能源企業一體化經營模式迅速推廣和發展，其中煤電、煤運、煤化工等一體化成為主流。2010年營業額排名前10位的煤炭企業中，10家企業全部開發了煤化工項目；7家實施了煤電一體化，獨資、持股或參股建設坑口電廠；6家經營現代物流貿易；5家從事裝備制造；個別企業進入建材、醫藥、有色金屬等行業。同時，其它行業也大量進入煤炭行業，《中央企業煤礦安全生產年度報告（2010年度）》顯示，截至2010年底，中央企業投資經營煤炭開采的企業達到16家，除了以煤炭開采為主業的神華集團和中煤能源集團外，還有電力企業6家（包括五大電力集團），投資、房地產、鋼鐵、科研、鐵路、軍品貿易、化工、農業企業各1家，共涉及8個行業。涉煤央企的煤炭產量持續大幅增加，已由2005年的2.8億噸，增加到2010年的7.11億噸。 

　　分析當前能源企業一體化經營模式快速推廣和發展的原因，主要有以下四方面： 

　　一是由于對部分行業實施價格管制，導致行業間利益差別拉大，上下游產業之間投資回報相差甚遠。尤其是近年來煤炭價格不斷上漲，電價受到國家的管制，跟不上以煤炭為主的能源價格總體上漲，隨著發電企業與煤炭生產企業利潤差距的不斷擴大，促使發電企業紛紛投向煤炭生產。能源行業作為國民經濟的支柱性產業，其產品價格受到政府的管制。長期以來，煤炭作為我國的主要能源，價格一直由國家制定。2006年國家開始逐步放開煤炭價格，2007年國家不再組織煤炭訂貨會制定電煤價格，而由煤、電雙方自行協商。隨著煤炭價格的上漲，火力發電企業的成本大幅增加，而其最終產品火電的價格由于受到政府管制增長緩慢，不足以彌補由于煤炭價格增加所產生的成本，導致煤、電企業利益沖突加劇。據統計，秦皇島煤炭市場優質煤炭價格從2003年的270元/噸，增加到目前800元/噸左右，增長了約3倍；而同期上網電價漲幅不到40%。為了增加企業效益，保障煤炭的供應，電力企業大量進入煤炭行業，自己從事煤炭生產。據不完全統計，到2011年五大電力企業的煤炭產能已達到2億噸，并持續快速增長，預計到“十二五”末將達到5億噸。 

　　二是運力不足嚴重制約著其它行業特別是煤炭行業的發展。由于我國的煤炭資源稟賦與經濟發展格局相悖，形成我國煤炭資源“西煤東運、北煤南運”的長距離、大規模運輸的基本格局。長期以來，煤炭運輸是制約我國煤炭供給的主要因素，到今年底煤炭運輸已占到全國鐵路總運量的60%左右，部分運煤通道如大秦、豐沙大、石太鐵路等，能力利用已處于超飽和狀態。運輸資源的限制成為煤炭企業發展的瓶頸。一些煤電企業為加快自身的發展，掌握運輸的主動權，紛紛投資興建鐵路以求獲得更多的鐵路運力。 

　　三是一體化經營的成功經驗使更多行業嘗試一體化經營模式，并取得了一定成效。特別是神華集團經過20多年縱向一體化的實踐，形成了以煤為基礎，電力、鐵路、港口、航運、煤制油與煤化工為主體，產運銷一條龍經營的綜合能源企業。到2011年，煤炭銷量已達5億噸，電力裝機4000多萬千瓦，經濟效益在央企中名列前茅。神華集團超常規的快速發展，受到國內外企業和社會的廣泛關注，這種一體化經營模式的成功，給其他企業起到了示范引領作用，使得其他行業企業積極嘗試一體化發展，推動了煤電、煤運、煤化工等一體化經營的發展。 

　　四是國家政策的支持和鼓勵。2005年6月，《國務院關于促進煤炭工業健康發展的若干意見》中明確指出：鼓勵煤電一體化發展、鼓勵大型煤炭企業與冶金、化工、建材、交通運輸企業聯營。同年，中國煤炭工業協會將“促進煤炭、電力、冶金、化工等相關產業的聯合”和“煤、電、路、港、航一體化經營”作為煤炭工業健康發展的六項重要基本原則之一。在國家政策的鼓勵和指導下，國內各煤炭企業依托資源、區位優勢從事一體化運營，煤電、煤運、煤化工等一體化成為主流。