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工控摘要：5月底，中央專項的首批資金已啟動，國內(nèi)高端裝備制造產(chǎn)業(yè)是該項資金的收益行業(yè)之一，利用這筆資金，擴大其在現(xiàn)代航空裝備、衛(wèi)星及應用產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，促進制造業(yè)智能化、精密化、綠色化發(fā)展。
中信建投研報重申兩條投資主線：政策微調(diào)和需求穩(wěn)增。中信建投認為機械行業(yè)的投資機會主要集中在以下兩個方面，一是政策微調(diào)帶來的投資機會，鐵路設備、核電、工程機械等會受益，特別是工程機械，主要上市公司的估值水平較低，而龍頭公司今年業(yè)績?nèi)杂?0％左右的增長，所以工程機械主要上市公司三一重工和中聯(lián)重科仍是重點關注的對象。
二是下游需求穩(wěn)定增長的子行業(yè)，如大能源裝備(如煤炭機械、油田設備和海工裝備)、節(jié)能環(huán)保設備、消費類機械。重點推薦中聯(lián)重科、三一重工、安徽合力、中國南車、晉西車軸、中國一重、杰瑞股份、天地科技、鄭煤機、林州重機、中集集團、中國重工、陜鼓動力、東方精工、太陽鳥、航空動力和機器人等。
業(yè)績下滑風險基本釋放完畢，二季度結(jié)構性見底為大概率事件：(1)宏觀政策底部基本探明，基建投資將適度恢復以彌補房地產(chǎn)投資后續(xù)下滑風險；(2)行業(yè)去產(chǎn)能過程進入中后期，需求和成本雙重擠壓即將過去。
華泰聯(lián)合表明看好高端裝備制造核心零部件�！笆濉币�(guī)劃中特別提到的一點，是“基礎配套能力顯著增強”。這主要包括高端裝備所需的關鍵配套系統(tǒng)與設備、關鍵零部件與基礎件制造能力。歷史來看，1979-1999年，是國家財政扶植輕工基礎機械裝備的時期，1999年-2009年，是重工成套裝備的發(fā)展時期，而2010年之后，將向上游源頭前進，進入高端裝備制造業(yè)核心部件的時代。中國現(xiàn)代裝備制造業(yè)的核心問題是產(chǎn)業(yè)升級，產(chǎn)業(yè)升級的核心問題是高端核心技術及部件。根據(jù)調(diào)研結(jié)果，看好核心零部件領域主要包括：控制系統(tǒng)中的數(shù)控系統(tǒng)、伺服驅(qū)動系統(tǒng)；動力系統(tǒng)中的液壓、軸承；特種材料中的關鍵電子材料、碳纖維、芳綸纖維、人造金剛石等；新興產(chǎn)業(yè)裝備領域的MOCVD、PECVD、海水淡化反滲透膜等。
中信建投研報重申兩條投資主線：政策微調(diào)和需求穩(wěn)增。中信建投認為機械行業(yè)的投資機會主要集中在以下兩個方面，一是政策微調(diào)帶來的投資機會，鐵路設備、核電、工程機械等會受益，特別是工程機械，主要上市公司的估值水平較低，而龍頭公司今年業(yè)績?nèi)杂?0％左右的增長，所以工程機械主要上市公司三一重工和中聯(lián)重科仍是重點關注的對象。
二是下游需求穩(wěn)定增長的子行業(yè)，如大能源裝備(如煤炭機械、油田設備和海工裝備)、節(jié)能環(huán)保設備、消費類機械。重點推薦中聯(lián)重科、三一重工、安徽合力、中國南車、晉西車軸、中國一重、杰瑞股份、天地科技、鄭煤機、林州重機、中集集團、中國重工、陜鼓動力、東方精工、太陽鳥、航空動力和機器人等。
業(yè)績下滑風險基本釋放完畢，二季度結(jié)構性見底為大概率事件：(1)宏觀政策底部基本探明，基建投資將適度恢復以彌補房地產(chǎn)投資后續(xù)下滑風險；(2)行業(yè)去產(chǎn)能過程進入中后期，需求和成本雙重擠壓即將過去。
華泰聯(lián)合表明看好高端裝備制造核心零部件�！笆濉币�(guī)劃中特別提到的一點，是“基礎配套能力顯著增強”。這主要包括高端裝備所需的關鍵配套系統(tǒng)與設備、關鍵零部件與基礎件制造能力。歷史來看，1979-1999年，是國家財政扶植輕工基礎機械裝備的時期，1999年-2009年，是重工成套裝備的發(fā)展時期，而2010年之后，將向上游源頭前進，進入高端裝備制造業(yè)核心部件的時代。中國現(xiàn)代裝備制造業(yè)的核心問題是產(chǎn)業(yè)升級，產(chǎn)業(yè)升級的核心問題是高端核心技術及部件。根據(jù)調(diào)研結(jié)果，看好核心零部件領域主要包括：控制系統(tǒng)中的數(shù)控系統(tǒng)、伺服驅(qū)動系統(tǒng)；動力系統(tǒng)中的液壓、軸承；特種材料中的關鍵電子材料、碳纖維、芳綸纖維、人造金剛石等；新興產(chǎn)業(yè)裝備領域的MOCVD、PECVD、海水淡化反滲透膜等。
