電動汽車在中國--模式重于技術(shù)。如同高鐵、核電等行業(yè)的發(fā)展軌跡一樣--國內(nèi)沒有太多原創(chuàng)技術(shù)，但這不妨礙我們成為高鐵里程最長、核電站設(shè)施最先進的國家。我們認為，中國也非常有望成為全球電動汽車保有和運營的領(lǐng)頭羊，因此，與其關(guān)注電動汽車本身產(chǎn)業(yè)鏈上的制造企業(yè)，不如關(guān)注那些能夠消除電動汽車大規(guī)模發(fā)展障礙的所需要的路徑、模式及相應的公司。

霧霾鎖城，電動必行。乘用車和貨車，對城市霧霾天氣“貢獻”最多。據(jù)統(tǒng)計，部分超大城市的PM2.5中，機動車船尾氣貢獻占比高達1/4。如要從根本上緩解城市的霧霾污染，限制燃油汽車排放刻不容緩。與燃油汽車相比，電動汽車的單位距離能耗成本、碳排放量均較低，能夠有效緩解人口密集地區(qū)的大氣污染問題。即使按照國家較為保守的規(guī)劃(2020年50萬輛電動汽車銷量)計算，其帶動的電動汽車制造業(yè)和充換電站設(shè)施市場，都將達超過萬億的規(guī)模。

充換電模式消除電動汽車發(fā)展障礙。鑒于現(xiàn)有的電池技術(shù)尚不能匹配汽車工業(yè)，相比于充電模式，換電模式在未來3年更被看好，尤其對于運行線路固定的城市公交車，采用換電模式，具有很好的經(jīng)濟性、實用性和環(huán)保特性。再者，換電模式，可以在一定程度上避開電力需求高峰期，利用需求低谷電價，即保障了電網(wǎng)的平穩(wěn)安全，又具備了較高的經(jīng)濟性。因此，我們認為充電和換電結(jié)合的模式及相應的充換電站建設(shè)，能夠有效解決我國電動汽車大規(guī)模發(fā)展的配套難題。

電網(wǎng)主導充換電站投資，旗下公司率先受益。如同加油站點之于燃油汽車，充換電站對電動汽車的重要性不言而喻。電網(wǎng)作為相對集中的投資及服務(wù)載體，有雄厚的資金實力、充裕的電力資源以及良好的地方政府合作關(guān)系，來有效推動充換電站的建設(shè)。因此，我們認為“電網(wǎng)主導充換電站投資”的模式，是眼下最可行的推動國內(nèi)電動汽車發(fā)展的路徑。而電網(wǎng)旗下涉及相關(guān)業(yè)務(wù)的龍頭公司，一定會率先受益于這萬億規(guī)模的新市場。