2012年，對(duì)于以五大發(fā)電集團(tuán)為代表的發(fā)電企業(yè)而言，是繼續(xù)轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)、強(qiáng)管理、推創(chuàng)新、抓機(jī)遇、求實(shí)效的一年，是電力體制改革十周年，發(fā)展效能、經(jīng)營(yíng)成果集中釋放的一年，也是環(huán)境改善、走出谷底、轉(zhuǎn)折向好、社會(huì)地位明顯提升的一年。在2012年全國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下滑、企業(yè)效益出現(xiàn)下降的形勢(shì)下，發(fā)電行業(yè)在經(jīng)歷長(zhǎng)達(dá)四年之久的“苦難歲月”后，終于迎來(lái)“重大轉(zhuǎn)機(jī)”。

電煤供應(yīng)量足價(jià)跌

2012年，受世界經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩，以及煤炭自身產(chǎn)能釋放和進(jìn)口煤不斷涌入的影響，煤炭行業(yè)黃金十年遭遇了拐點(diǎn)。2012年5月份以來(lái)，全國(guó)煤炭市場(chǎng)發(fā)生了急劇變化，煤炭需求、產(chǎn)銷(xiāo)量、鐵路和港口轉(zhuǎn)運(yùn)量的增速大幅下滑，凈進(jìn)口持續(xù)快速增長(zhǎng)，動(dòng)力煤連跌三月、環(huán)渤海港口庫(kù)存爆棚，這種狀況一直持續(xù)到年底才逐漸企穩(wěn)。由于煤電矛盾緩和，作為下游行業(yè)的火電企業(yè)電煤采購(gòu)量足價(jià)跌，燃料成本普遍下降，出現(xiàn)轉(zhuǎn)折向好的趨勢(shì)。

一方面，原煤產(chǎn)量繼續(xù)保持較快增長(zhǎng)勢(shì)頭，煤炭進(jìn)口大幅增長(zhǎng)，但全社會(huì)用煤需求疲軟，煤炭市場(chǎng)出現(xiàn)供給過(guò)剩現(xiàn)象。據(jù)中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2012年前11個(gè)月，全國(guó)原煤產(chǎn)量完成35.1億噸，同比增長(zhǎng)3.5%，預(yù)計(jì)全年原煤產(chǎn)量將超過(guò)37億噸，較2011年的35.2億噸增長(zhǎng)5%左右。內(nèi)蒙古、山西、陜西依然位居全國(guó)原煤產(chǎn)量前三甲，分別同比增長(zhǎng)6.8%、5.2%和14.6%。2012年我國(guó)煤炭進(jìn)口量大增，累計(jì)進(jìn)口煤炭2.9億噸，同比增加10760萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)59%，全年凈進(jìn)口達(dá)到2.8億噸。

同時(shí)，由于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩、水電超發(fā)，火力發(fā)電用煤需求疲軟，加上冶金、建材用煤需求也大幅放緩，煤炭市場(chǎng)一度出現(xiàn)供給過(guò)剩現(xiàn)象。截至11月末，全社會(huì)存煤繼續(xù)維持高位，達(dá)2.9億噸左右。其中煤炭企業(yè)存煤約9000萬(wàn)噸，市場(chǎng)消化庫(kù)存的壓力依然很大。

另一方面，煤炭?jī)r(jià)格雖然各地漲跌不一，但整體回調(diào)，反映到火電企業(yè)燃料成本普遍下降。

由于我國(guó)各區(qū)域所處的地理位置、資源條件、市場(chǎng)環(huán)境不同，煤價(jià)走勢(shì)各不相同，除了少數(shù)區(qū)域煤價(jià)不降反升外，絕大多數(shù)區(qū)域與全國(guó)總體形勢(shì)保持一致，煤價(jià)均有不同程度的下跌，呈現(xiàn)整體回調(diào)態(tài)勢(shì)。據(jù)中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)快報(bào)顯示，環(huán)渤海5500大卡/千克動(dòng)力煤的綜合平均價(jià)格從2012年初的797元/噸降至12月19日的638元/噸，降幅接近20%。發(fā)電企業(yè)電煤采購(gòu)成本普遍下降，下半年尤為明顯。以華電集團(tuán)為例，2012年1-11月入廠標(biāo)煤?jiǎn)蝺r(jià)為767.05元/噸，較2011年同期下降了44.62元/噸，降幅為5.5%；累計(jì)入廠標(biāo)煤?jiǎn)蝺r(jià)同比下降的區(qū)域有17家，而同比上漲的區(qū)域有6家（青海、新疆、云南、貴州等分別上漲了38-53元/噸不等）。

發(fā)電企業(yè)增產(chǎn)增收

2012年電力市場(chǎng)需求增長(zhǎng)趨緩，電力供需平衡寬松，火電利用小時(shí)大幅下降，但水電大發(fā)、煤價(jià)下跌、電價(jià)提高翹尾影響，發(fā)電企業(yè)總體出現(xiàn)增產(chǎn)增收的局面。

一是，電力供需平衡寬松，電量增長(zhǎng)先抑后揚(yáng)，總體回落明顯。根據(jù)國(guó)家能源局統(tǒng)計(jì)，2012年全社會(huì)用電量累計(jì)達(dá)49591億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)5.5%，增速較上年回落6.5個(gè)百分點(diǎn)，其中用電量占比達(dá)到73.7%的第二產(chǎn)業(yè)僅增長(zhǎng)3.9%。進(jìn)入2012年二季度，全社會(huì)用電量增幅急速回落，一、二、三季度分別為6.8%、4.3%和3.9%，呈逐季回落態(tài)勢(shì)，相比2010年、2011年而言，用電量增速基本在低谷徘徊。進(jìn)入10月份，隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇，全社會(huì)用電量同比增速開(kāi)始回升，10、11、12月份分別回升到6.1%、7.6%、8.9%，拉動(dòng)了全年全社會(huì)用電量同比增速企穩(wěn)小幅回升。

由于用電需求增長(zhǎng)趨緩，全國(guó)大部分地區(qū)未出現(xiàn)長(zhǎng)時(shí)間高溫高濕天氣，同時(shí)水電出力快速增加，電煤供應(yīng)狀況明顯好于上年，全國(guó)電力供需總體平穩(wěn)，其中華北、華東、華中電力供需平衡，西北、東北電力供應(yīng)有富余，僅南方電網(wǎng)上半年受干旱影響電力供需形勢(shì)偏緊，最大電力缺口達(dá)到653萬(wàn)千瓦。

二是，水火電“兩重天”：水電發(fā)電量大幅度增長(zhǎng)，火電發(fā)電量增長(zhǎng)甚微。根據(jù)國(guó)家能源局統(tǒng)計(jì)，截至2012年底，全口徑發(fā)電裝機(jī)容量11.44億千瓦，新增裝機(jī)容量8700萬(wàn)千瓦，同比減少3.2%。受電力需求總體不足的影響，2012年全國(guó)發(fā)電設(shè)備累計(jì)平均利用小時(shí)出現(xiàn)下滑，其中水電利用小時(shí)同比大幅增長(zhǎng)，火電利用小時(shí)同比下降明顯。根據(jù)國(guó)家能源局統(tǒng)計(jì)，全年6000千瓦及以上電廠發(fā)電設(shè)備累計(jì)平均利用小時(shí)4572小時(shí)，同比降低158小時(shí)，其中水電3555小時(shí)同比提高536小時(shí)，火電4965小時(shí)同比降低340小時(shí)，核電7838小時(shí)同比提高79小時(shí)，風(fēng)電1893小時(shí)同比提高18小時(shí)。2012年全國(guó)發(fā)電量4.98萬(wàn)億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)5.22%，其中：火電發(fā)電量從11月開(kāi)始才結(jié)束4月份以來(lái)的持續(xù)負(fù)增長(zhǎng)，全年3.91萬(wàn)億千瓦時(shí)，同比僅增長(zhǎng)0.3%；水電發(fā)電量8641億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)29.3％。由于水電大發(fā)，成為發(fā)電板塊的盈利大戶(hù)。

三是，電力市場(chǎng)另一重要因素上網(wǎng)電價(jià)繼續(xù)實(shí)行政府定價(jià)，上年電價(jià)提高、翹尾影響成今年增收主因之一。2011年國(guó)家發(fā)改委兩次提高上網(wǎng)電價(jià)，特別是11月末提高2.6分/千瓦時(shí)，2012年翹尾增收超過(guò)930億元，有效抵補(bǔ)了由于發(fā)電量增速下降帶來(lái)的減收。例如，華電集團(tuán)1-11月累計(jì)平均上網(wǎng)電價(jià)同比提高24.42元/兆瓦時(shí)，其中：火電平均電價(jià)同比提高25.67元/兆瓦時(shí)。電價(jià)提高的主要原因：一是2011年國(guó)家兩次提高電價(jià)；二是售電量結(jié)構(gòu)變化影響平均電價(jià)上升。

資金情況明顯好轉(zhuǎn)

2012年貨幣市場(chǎng)資金供應(yīng)緊中有松、兩次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率和存貸款基準(zhǔn)利率，再加業(yè)績(jī)改善、國(guó)家注資、加大資本運(yùn)作等因素的綜合影響，發(fā)電企業(yè)整體現(xiàn)金流改善，資產(chǎn)負(fù)債率下降，財(cái)務(wù)費(fèi)用快速上升勢(shì)頭得以遏制。

2012年，我國(guó)貨幣政策不斷加大了微調(diào)預(yù)調(diào)力度，不斷采用存款準(zhǔn)備金率、存貸款基準(zhǔn)利率等手段，合理安排公