數(shù)年前，光伏市場(chǎng)的輝煌曾經(jīng)創(chuàng)造了許多暴富神話，英利、尚德、賽維等正是這些神話的締造者。然而，當(dāng)整個(gè)光伏行業(yè)行情驟然變冷，這些曾經(jīng)令人欽羨的巨頭驕子們也由高處重重落地。巨額虧損、債務(wù)危機(jī)、退市壓力……對(duì)他們來說，2012年是前所未有的困頓之年。 

但另一方面，相比那些早就在行業(yè)洗牌大潮中倒下的中小型光伏企業(yè)來說，他們還是幸運(yùn)的。隨著各路“拯救大兵”馳援政策的到來以及行業(yè)曙光的顯現(xiàn)，這些龍頭企業(yè)有望在挺過黎明前的黑暗之后笑傲新的光伏江湖。 

江西賽維：仍深陷債務(wù)泥潭 

5年前，當(dāng)個(gè)人賬面資產(chǎn)隨著公司上市跨越300億元時(shí)，彭小峰和江西賽維的名字，頓時(shí)響徹資本界，這位年輕富豪的出身、經(jīng)歷被人津津樂道。而如今，賽維的總市值也不過2.4億美元，且債務(wù)高企，公司資金鏈異常緊繃，甚至需要當(dāng)?shù)卣�府出手救援�?nbsp;

2012年12月，深陷財(cái)務(wù)危機(jī)的江西賽維再度“變賣”電站資產(chǎn)抵債，這已是自今年10月以來賽維二度轉(zhuǎn)讓旗下電站以對(duì)沖債務(wù)。根據(jù)奧克股份 12月初的公告，其以抵消1.07億元應(yīng)收賬款的代價(jià)，收購江西賽維下屬一座5MW光伏電站100%股權(quán)。同時(shí)，12月4日賽維公布三季報(bào)，第三季度凈虧損1.369億美元(約合人民幣8.53億元)，這已是公司連續(xù)第6個(gè)季度出現(xiàn)虧損。 

賽維并不是沒有想過自救，今年11月，賽維宣布與平煤神馬集團(tuán)旗下平頂山易成新材料股份有限公司聯(lián)合成立平頂山易成新能源有限公司，新成立的公司將充分利用賽維在光伏系統(tǒng)領(lǐng)域豐富的經(jīng)驗(yàn)，及平煤神馬集團(tuán)在能源行業(yè)雄厚的實(shí)力，同時(shí)以合資公司為平臺(tái)，切實(shí)、高效推進(jìn)在河南省的光伏項(xiàng)目開發(fā)和建設(shè)。

與此同時(shí)，在為江西賽維墊付五億元金融機(jī)構(gòu)貸款之后，當(dāng)?shù)卣�府在救助賽維的道路上更進(jìn)一步。政府參股公司恒瑞新能源將收購賽維新發(fā)行股份，賽維從中獲得2300萬美元股權(quán)融資。 

不過，業(yè)內(nèi)人士此前接受媒體記者采訪時(shí)表示，這些措施可以幫助賽維緩解短期資金壓力，但長(zhǎng)期效果如何，能否幫助賽維重新回到正軌，仍不好說。 

無錫尚德：明年或面臨更大財(cái)務(wù)壓力

從去年一季度、四季度和今年一季度的業(yè)績(jī)來看，無錫尚德與很多同行一樣，都陷入了有營(yíng)收但凈利潤(rùn)虧損的境地。三個(gè)季度中，尚德的營(yíng)收從8.77 億美元逐步下滑到了6.29億美元、4.095億美元，出貨量則分別是491兆瓦、523兆瓦和382兆瓦，毛利率更是從去年一季度的21%下滑到了今年前三月的0.59%。此外，尚德的負(fù)債總額已達(dá)到35.82億美元，資產(chǎn)負(fù)債率已高達(dá)81.8%。 

根據(jù)尚德太陽能公布的數(shù)據(jù)，公司名下的運(yùn)營(yíng)太陽能面板產(chǎn)能將會(huì)從之前的2.4GW被暫時(shí)削減到1.8GW，削減幅度在25%。組件產(chǎn)能維持在2.4GW，硅片產(chǎn)能維持在1.6GW。

不僅如此，頻繁的高管離職使這家民營(yíng)企業(yè)雪上加霜。兩個(gè)月前剛剛出任尚德電力代理CFO的丁懷安本周辭職，公司CEO金緯接替其代理職責(zé)。就在不到兩個(gè)月前，金緯剛剛接任公司CEO一職，他當(dāng)時(shí)所接替的是尚德的靈魂人物、CEO施正榮。此外，尚德的人事變動(dòng)還波及海外子公司，此前尚德歐洲區(qū)總裁 JerryStokes、美國分公司總裁JohnLefebvre也相繼離職。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年8月份以來，尚德離職和已提出辭職的副總裁級(jí)高管就已達(dá) 7人之多。尚德的媒體關(guān)系總監(jiān)張建敏已經(jīng)停職，改由運(yùn)營(yíng)部總監(jiān)龔學(xué)進(jìn)兼任。 

明年的無錫尚德或許要面對(duì)另一項(xiàng)財(cái)務(wù)壓力。近日，有消息指出，明年3月底尚德有一筆5.75億美元的可轉(zhuǎn)債到期，無力償付的尚德早在幾個(gè)月前就開始向7家國有大銀行申請(qǐng)新的貸款安排，但是這些銀行提出的條件是，施正榮必須讓出控股權(quán)、甚至要徹底退出尚德。 

以尚德目前的資金情況，已無法自行兌付這筆資金。若無錢支付，投資人將被迫選擇債轉(zhuǎn)股，這將使因股價(jià)長(zhǎng)期低迷而瀕臨退市邊緣的尚德股價(jià)繼續(xù)大跌，進(jìn)而可能遭遇退市風(fēng)險(xiǎn)，屆時(shí)投資人將血本無歸。 

英利：明年上半年有望扭虧 

英利第三季度財(cái)務(wù)報(bào)告顯示，三季度公司凈虧損為9.59億，上一季度虧損5.73億，去年同期虧損1.805億。 

財(cái)報(bào)還顯示，第三季度，英利營(yíng)收22.37億，高于市場(chǎng)預(yù)期，環(huán)比降低27.9%，同比降低47.46%。 

2011年，由于旗下子公司六九硅業(yè)計(jì)提虧損近23億元，導(dǎo)致2011年英利全年的虧損額高達(dá)32億元。 

國內(nèi)光伏行業(yè)產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，在歐美“雙反”調(diào)查下，幾大光伏企業(yè)都陷入破產(chǎn)危機(jī)。歐洲市場(chǎng)一直是我國光伏企業(yè)最重要的市場(chǎng)，70%以上光伏產(chǎn)品均依賴歐洲市場(chǎng)，“雙反”調(diào)查迫使我國光伏企業(yè)不得不另尋出路。 

據(jù)悉，目前英利正在減小對(duì)歐洲市場(chǎng)的依賴，向著國內(nèi)市場(chǎng)和新興市場(chǎng)發(fā)力。從今年9月起，英利已開始轉(zhuǎn)型向下游延伸，建設(shè)光伏電站。 

據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年前三季度，英利的出貨量已經(jīng)達(dá)到1600兆瓦，預(yù)計(jì)全年出貨量將達(dá)到2100至2200兆瓦。如果這一預(yù)計(jì)能夠?qū)崿F(xiàn)的話，英利將取代尚德和美國第一太陽能，成為新晉的年出貨量全球第一的光伏企業(yè)。

英利首席戰(zhàn)略官王亦逾表示，今年下半年，英利歐洲市場(chǎng)的比重將下降至45.17%，美國市場(chǎng)比重下降為1