國家政策對節能環保的重視度提升，工業節能的重要性凸顯。

東北證券研報指出，2008年-2012年，全國財政節能環保支出累計達到1.14萬億元，年均增長24.1%，我國能源需求現狀及環保壓力要求加大節能環保產業的發展。工業部門是我國的能源消費大戶，工業用能約占全國能源消費總量的70%左右；我國工業節能的潛力巨大，通過節能減排措施，可以降低能源投入，實現經濟持續快速增長。

中央財政將安排專項資金推廣節能產品，節能產品類型在工業領域新增風機、水泵、壓縮機、變壓器等產品，高效節能產品市場份額目標為提高到40%以上，節能減排已成為我國工業發展的指導性方向。

東北證券認為，工業節能是我國節能減排的重點領域，市場發展空間較大。工業領域主要的高能耗行業包括鋼鐵、化工、電力、石油加工、冶煉等產業，《工業節能“十二五”規劃》提出到2015年規模以上工業增加值能耗比2010年下降21%左右；鋼鐵、石化等傳統產業的節能減排壓力加大，工業節能具有較大的發展空間。合同能源管理助推工業節能發展，將進入快速成長期。根據《十二五節能環保產業規劃》的規劃，到2015年，全國節能服務業總產值將突破3000億元；“十二五”期間，節能服務產業的年均銷售增速預計將保持在30%左右。

合同能源管理是節能服務產業的重要組成部分，目前我國EMC市場大約70%集中在工業節能領域，國家財政政策扶持推動合同能源管理產業在近幾年加速發展。裝備制造業在工業節能領域大有可為，中長期發展前景看好。工業節能裝備產業相關的裝備包括高效電機、泵、風機、壓縮機、高效復合冷凝器等，螺桿膨脹發電機、高效復合冷凝器等產品近年來的市場需求形式向好。

在工業節能相關裝備中，高效復合型蒸發式冷卻冷凝器已入選國家節能技術推廣目錄，螺桿膨脹發電機是低溫余熱回收新型裝臵，工業水處理設備與技術是提高鍋爐等設備熱效率的有效途徑—山股份、南方泵業、隆華節能分別在螺桿膨脹發電機、不銹鋼沖壓焊接泵、高效復合冷凝器產品領域位于市場領先地位。

行業重點公司：國家政策扶持與市場需求等因素將推動工業節能環保產業保持持續較快發展，在工業節能裝備領域，高效復合冷凝器、螺桿膨脹發電機、泵等產品將受益于國家政策扶持，建議中長期關注隆華節能、開山股份、南方泵業等相關公司。

風險因素：宏觀經濟持續走弱，國家相關節能政策低于預期等。