有一句經典的股諺曾這樣說到“行情總在絕望中誕生，在半信半疑中成長，在充滿希望中結束”，其實反觀光伏近兩年的起落，何嘗不是如此？多少人的造富迷夢正是在看似風光無限的狂歡中瞬間凍結破碎，而行業也從以往的高燒不退一步跌入了冰河期。同理，如果一個市場極度悲觀，往往也意味著其底部將近。本周以來，一些分析機構開始不約而同地唱多光伏，而中國下放可再生能源項目審批權的風聲更適時提供了想象空間，再聯想到今年來股神巴菲特抄底光伏的密集動作，市場開始猜測：中國光伏業的逆襲將要開場了么？

全球光伏行業后年有望迎來復蘇？

市場研究機構NPDSolarbuzz日前發布報告稱，盡管今明兩年收益仍將持續下滑，但全球光伏組件制造業有望在2015年迎來全面復蘇，而2017年更將回升至320億美元的高位。

但行業的整體復蘇，并不等于所有企業的苦盡甘來。恰恰相反，Solarbuzz指出，制造產能過剩及營收下降的趨勢在今明兩年將繼續。與之相伴，一些光伏公司的股價已經下降到退市的水平，很多制造商將不得不申請破產。只有企業經歷這一輪深度整合的洗禮，光伏組件平均價格顯著下降、產能降至與終端需求相匹配的水平，市場環境才會開始實質性好轉。

因此，在這兩年的衰退階段存活下來，將成為所有光伏制造商的目標；誰率先實現可持續盈利的商業模式，誰就將成為未來市場中的領導者。到2015年，光伏組件制造將再度具備強勁的增長態勢和潛在收益，屆時全球對光伏產品的投資和生產有望漸入佳境，光伏業也將隨之翻開新的一頁。

另一分析機構IHS發布的《光伏組件價格追蹤報告》則顯示，在經歷“跌跌不休”的四年后，近期全球太陽能市場開始出現重大轉變，歐洲市場的光伏組件價格正在上漲。今年3月，中國出口到歐洲的晶體硅光伏組件的平均售價環比增長4%，這是自2009年1月以來出現的首次月度上漲。IHS預計，到5月底，中國光伏組件價格將達到每瓦0.53歐元，而未來三個月有望月均再增長4%。而德國pvXchange報告更稱，3月份中國晶體硅光伏組件價格就已經達到每瓦0.55歐元（約合0.72美元）。

究其原因，上述機構均表述，有明顯跡象顯示，因為光伏應用重心轉向新興市場，引發全球需求量超出供應量，供需平衡正逐漸改善，促使光伏組件止跌回升；而中國輸歐晶硅組件價格上揚，更多是由于歐盟對華光伏懸而未決的“雙反”產生的負面影響。報告稱，已注意到中國光伏供應商正在削減出貨量，或將加速在今年6月“雙反”初裁出臺前撤出歐洲市場，從而導致歐洲光伏組件供應緊張。

國開行的信貸“小灶”是政府的定向施救？

從尚德到賽維，伴隨債務危機如定時炸彈相繼爆發，來自銀行的信貸斷流已成為中國光伏業面臨的最大挑戰。但就在本周二，中國最大光伏廠商英利綠色能源（YGE.NYSE）宣布，其全資子公司英利中國獲得國家開發銀行1.65億美元貸款，其中包括一年期貸款1.1億美元和5500萬美元的三年期貸款，將用于補充營運資金及采購用于組件生產的原材料。消息傳來，光伏中概股一度引發投資者追捧：當日英利股價上漲8.5%，而天合光能（TSL.NYSE）、阿特斯（CSIQ.NASDAQ）和晶澳太陽能（JASO.NASDAQ）分別上漲9.6%、4.4%和3.4%，甚至連陷入困境的賽維LDK（LDK.NYSE）都錄得4.6%的漲幅。

其實，獲得國開行信貸“小灶”的不止英利一家。就在本月初，國開行還向晶科能源（JKS.NYSE）提供了3.6億元人民幣（約合5800萬美元）的15年期貸款，晶科將利用這筆資金開發其國內光伏電站項目。而在3月份，昱輝陽光（SOL.NYSE）已獲得國開行3.2億元貸款。

雖然有外界評論稱國開行此舉是在接近觸底的光伏領域下注“豪賭”，但從去年下半年提出的“保大棄小”思路來看，國開行并非是盲目施救，獲得貸款的企業或許仍是政府“內定”的光伏業未來領軍企業。以英利來看，雖然在2012年凈虧損達4.92億美元，但目前市值仍達3.4億美元，是曾經的“光伏雙雄”尚德電力（STP.NYSE）及賽維等光伏巨頭總和的近三倍；在生產為大型光電電站專用的太陽能板方面，更是打入長期由FirstSolar和SunPower掌控的美國市場，有望成為今年盈利的新增長點。

在商業銀行將光伏業列為信貸毒藥而全面封殺的敏感時期，政策性銀行的出手，固然為投資者所樂見，但國開行放貸背后更多的應該還是體現出政府意志的考量。在未來一兩個月內，國開行或許還將向其他光伏巨頭提供類似的大額貸款，為每家企業提供再支撐幾個季度的資金，同步推進并購和效率不高的小企業關門。有理由相信，這些企業可能在政府推動的整合后成為新的行業龍頭。

消息面春風送暖光伏項目審批權下放地方？

“五一”將至的暮春時節，消息面上亦不失時機“春風送暖入屠蘇”。有消息稱，依照國務院要求，國家能源局將減少審批項目。其中，風電、太陽能、水電、生物質發電等可再生能源項目審批權亦有望全部下放地方。與之呼應的是，能源局原局長張國寶近期也頻繁呼吁簡化可再生能源審批機制。

如傳聞屬實，審批權的下放無疑將對地方可再生能源格局及相關企業產生深遠影響。申報程序的去繁就簡，不但能夠有效提高可再生能源投資效率；地方的可再生能源布局將更加因地制宜，而企業的區位優勢也將更加凸顯。

在現行審批權歸屬中央的體制下，光伏項目的實施單位直接對接國家部委，地方有關部門實際上只能起到審核申報材料是否規范、匯總材料并上報的作用。他們無法根據地方情況提前排兵布陣、因地制宜選擇支持項目；受到申報時間制約，項目實施單位也僅能做到堆砌申報材料內容，難以做到與地方政府、用戶側及電網方面充分溝通，項目在獲批后仍然面臨擱置或流產的風險。

以最近一次金太陽應用示范項目申報來看，國家發改委、能源局、財政部等于2