臺積電等主要臺灣半導體對4季度預期顯示,半導體4季度進入庫存調整期,淡季效應沖擊業績,使業績環比下滑。聯發科預計明年中國大陸智能手機銷量達到5 億臺以上。蘋果申請無線網絡分享專*,我們認為蘋果可能將這項無線技術應用在以iPhone、iWatch、iTV 形成的智能生態中,形成大的數據平臺。

　　信息要點

　　臺半導體廠對4 季度展望顯示,淡季效應無法回避。臺積電董事長張忠謀認為今年第4 季進入庫存調整期,預料整個半導體生產鏈庫存水位將會在本季大幅下降,至明年第1 季將逐步恢復拉貨動能。各家廠商對第4 季運營展望,各廠商仍多無法擺脫傳統淡季效應沖擊,第4季業績恐將較第3 季滑落,只是下滑幅度各有不同。

　　2014 年中國市場智能手機銷量突破5 億臺。聯發科總裁最近表示,明年中國大陸智能手機銷量有望突破5 億臺大關,達到5 億至6 億臺,比今年預計的4 億臺成長25-50%。

　　蘋果新專*:基于藍牙的無線熱點技術,為iWatch 準備。美國專*和商標局通過了一項蘋果申請的無線網絡分享技術,這種技術使用低能耗藍牙而不是WiFi,這意味著技術很有可能應用在傳言已久的 iWatch 智能腕表中。

　　Digitimes 預測,2014 年三大運營商TD-LTE 用戶數達到770 萬。Digitimes預測,2014 年三家運營商TD-LTE 用戶數將分別為中國移動650 萬、中國聯通50 萬、中國電信60 萬。

　　行業觀點:

　　4 季度進入半導體淡季,從目前情況看,淡季效應較為明顯。4 季度是適宜布局明年的季節。

　　我們仍然建議關注歌爾聲學、德塞電池等蘋果產業鏈公司;LED 方面建議關注三安光電和聚飛光電(聚飛光電將進一步受益閃光燈、低價平板電腦和平板電視背光份額提升);智能終端產業鏈繼續建議關注歐菲光、勁勝股份及奮達科技。