10年前，香港資本市場突然殺入了一匹“黑馬”。

這匹“黑馬”雖有優(yōu)良基因，此前卻在所處領(lǐng)域名不見經(jīng)傳。

上市當(dāng)天，這匹“黑馬”即以百億市值一鳴驚人。

但讓市場驚訝不已的還在后面：

10年間，這家企業(yè)的總資產(chǎn)從150億港元增長到近2000億港元；權(quán)益裝機容量從一個兩臺30萬千瓦的項目公司發(fā)展到2606.2萬千瓦；營業(yè)額從4.91億港元增長到624.36億港元；凈利潤從5.89億港元增長到74.79億港元；從單一的火力發(fā)電，到業(yè)態(tài)涉及火電、煤炭、水電、風(fēng)電、分布式能源、核電、光伏發(fā)電等廣泛領(lǐng)域；從上市后的兩年間相繼納入恒生香港中資企業(yè)指數(shù)及綜合行業(yè)指數(shù)(公用事業(yè))、摩根士丹利資本國際指數(shù)，再到2009年晉身藍籌；從一個電力的“門外漢”到成為國內(nèi)效率最高、效益最好的綜合能源服務(wù)商之一……

這家名為華潤電力控股有限公司（簡稱“華潤電力”）的企業(yè)，以一種傳奇般的“速生”，成為中國獨立發(fā)電商中最具成長性和最為盈利的公司之一，受到業(yè)內(nèi)和國際資本市場的高度評價。

這是一家什么樣的公司？又是什么樣的因素支撐著其實現(xiàn)持續(xù)高質(zhì)量的快速增長？

在華潤電力上市十周年之際，筆者走進華潤電力，探尋奇跡背后的真相。

歷史開始了

江蘇徐州。1994年3月31日。一個在中國現(xiàn)代革命歷史上具有轉(zhuǎn)折意義的小城。一個普通的日子。

但在華潤電力發(fā)展歷史上，這卻是一個至關(guān)重要的時間和地點。這天，華潤集團、國家開發(fā)投資公司、江蘇省投資公司、徐州市投資公司四方分別按照35%、30%、20%、15%的股權(quán)比例，合資興辦徐州華潤電力有限公司，項目地點就在徐州彭城。

在華潤集團的主導(dǎo)下，彭城項目堅持市場化運作，建立了真正規(guī)范的法人治理結(jié)構(gòu)。當(dāng)時的國內(nèi)企業(yè)還擺脫不了依靠行政命令辦事的思維模式，整個社會環(huán)境也不成熟，董事會大多是舉手表決走過場。而徐州華潤成立那天就被植入了市場化基因，不設(shè)行政上級，出資四方按股份比例構(gòu)成的董事會是徐州華潤的最高決策機構(gòu)。董事會和管理團隊職責(zé)分明，實行所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)分離。

在這種治理框架下，徐州華潤走出了“自主建設(shè)、自主管理、自主經(jīng)營”的路子。最終徐州華潤一號機組的建設(shè)工期比國家額定工期提前了105天，以28.5個月的建設(shè)工期在華東地區(qū)同類機組中名列榜首。二號機組提前144天建成。兩臺機組都做到了投產(chǎn)即達標(biāo)。

“最讓投資方滿意的是，最終結(jié)算每千瓦造價是4500元，而國家電力部當(dāng)時制定的行業(yè)造價成本參考是5500元。徐州華潤成為全國唯一不超預(yù)算的國家重點工程。”回憶起當(dāng)年，徐州華潤創(chuàng)業(yè)者林建明還非常自豪。

華潤在彭城的這個項目，后被業(yè)界譽為“彭城模式”。

當(dāng)時誰也沒有想到，這個小小的徐州項目日后將改變?nèi)A潤集團的產(chǎn)業(yè)格局。