本期板塊投資思路政策預期是板塊走勢的重要導向，能源局發布第一批分布式光伏示范項目，年內或出第二批，此外發改委針對分布式光伏的補貼細也預期出臺。國內分布式光伏發展最大的受益者不是光伏產品、逆變器產業的公司，而是分布式/微電網實施企業。目前國內的幾大繼電保護企業都在積極投入微電網產品/方案的研究、項目的爭取，目前來看示范項目、訂單獲取最成功的是許繼電氣，上半年集團微電網訂單超過10億元，為公司的繼電保護、開關、變壓器、配電自動化等各個業務線帶來業務增量。由于分布式/微電網的特殊屬性，其與傳統配電網的融合設計到很多方面的技術，繼電保護企業是最佳的參與者，而具有全面配電產品線的繼電保護企業將是最大的受益者，繼續推薦許繼電氣。

分布式電源在國內的發展也倒逼了配電自動化的實施，根據國網公司提出的分布式電源并網標準，通過10kV（6kV）～35kV電壓等級并網的分布式電源必須具備與電網調度機構之間進行數據通信的能力，必須能夠采集電源的電氣運行工況，上傳至電網調度機構，同時具有接受電網調度機構控制調節指令的能力，這就倒逼了配電自動化的升級。可以預期，分布式/微電網、配電自動化都將在政策的驅動下迎來大發展，主要受益標的還是許繼電氣。

新能源方面，光伏、風電冰火兩重天，海外上市的光伏個股大部分有不錯的上漲，而風電個股則出現下跌。風電發展報告顯示，2013年上半年全國風電裝機容量增長趨緩，截至6月30日，上半年全國新增并網容量483萬千瓦，同比降低約39%。而光伏則面臨政策刺激，利好頻現。

其他個股方面，我們建議繼續積極關注易世達（300125），今年業績有大幅度的增長，一是來源于2個合同能源管理項目的投運；二是來源于公司應收賬款賬齡結構導致的資產減值減少。

公司長期最大的看點是超募資金在天然氣領域的投資，公司具有資源優勢、資金優勢，前景值得期待。

本周我們推薦配置組合包括許繼電氣、匯川技術、陽光電源和易世達。