訊 按照前述統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，目前國(guó)內(nèi)已完工待出售的光伏電站多達(dá)3000多兆瓦。如果不能及時(shí)脫手，那么眾多BT項(xiàng)目開(kāi)發(fā)商不得不做的選擇是，由開(kāi)發(fā)商轉(zhuǎn)為運(yùn)營(yíng)商，BT項(xiàng)目轉(zhuǎn)為BOT項(xiàng)目。這就意味著，前期投建電站所耗巨資的回報(bào)周期將被拉長(zhǎng)，考驗(yàn)著大小開(kāi)發(fā)商們的資金承壓能力。在此局面下，這場(chǎng)光伏電站開(kāi)發(fā)的熱潮將演變?yōu)橛绣X人的“游戲”。

、綜藝股份為例，三公司均于2011年后開(kāi)始投入光伏電站建設(shè)，隨著電站項(xiàng)目的不斷推進(jìn)，三公司短期借款以及中長(zhǎng)期借款（特別是短期借款）快速增長(zhǎng)，據(jù)統(tǒng)計(jì)，2013年上半年，拓日新能、海潤(rùn)光伏和綜藝股份短期借款分別達(dá)3.45億元、16.52億元和7.52億元，均高于各自公司過(guò)去兩年全年的水平。相應(yīng)地，投身光伏電站開(kāi)發(fā)公司的資產(chǎn)負(fù)債率也一路走高，如中利科技、東方日升2011年資產(chǎn)負(fù)債率分別為40.33%、69.11%，但到今年上半年則分別上升至53.76%、77.80%。

　　中銀國(guó)際分析師認(rèn)為，隨著未來(lái)電站開(kāi)發(fā)的加速增長(zhǎng)，一些企業(yè)甚至將陷入資金鏈斷裂的危險(xiǎn)境地。