進入二季度以來，新能源發電和輸配電領域接二連三受到政策暖風“關照”，先是多省市陸續發布光伏扶持政策，為光伏產業發展保航護駕;再有就是上海臨海項目獲用海批復，海上風電市場逐步啟動;日前國家電網又公布特高壓工程獲準的利好消息……如此一來，電氣設備行業景氣度持續回升預期驟然升溫。有業內人士認為，特高壓、風電等相關領域的投資或被賦予“微刺激”下穩增長的內涵，電氣設備行業今年一季度開始的景氣度回升態勢有望持續全年。

四面暖風

5月13日，國家電網公司向外界確認，國家即將批準建設的12條輸電通道包括國家電網公司4條特高壓交流工程和4條特高壓直流工程，1000千伏淮南-南京-上海特高壓交流工程獲得國家發改委核準。業內人士介紹說，淮南-南京-上海特高壓交流線是年內第一條獲批的特高壓線路，這意味著爭論已久的特高壓交流工程將破冰。

受益于特高壓審批提速的利好，平高電氣14日盤中大漲7%。廣發證券相關分析師分析說，獲得核準批文的特高壓工程，二季度有望啟動正式招標。今年有望獲批的特高壓交流還包括雅安-武漢等線路，未來特高壓建設將步入常態化。平高電氣作為GIS龍頭必將首先從中受益，業績確定性較高。

除了輸配電領域的特高壓，新能源發電領域也是利好不斷。以光伏為例，自去年已出現明顯業績回暖跡象的相關上市公司再迎政策利好。上海、河南等多省市陸續發布光伏扶持政策，為光伏產業發展保航護駕。

4月下旬，河南下發《關于推進光伏發電項目建設的通知》，重點推進分布式發電項目建設和各種形式的光伏電站建設。5月初，上海市發改委公布《上海市可再生能源和新能源發展專項資金扶持辦法》，決定根據實際產生的電量給予風電、光伏項目主體一定獎勵，且獎勵時間為連續5年。5月11日，合肥出臺相關政策，決定自2014年起，光伏企業獲得合肥市縣兩級財政補助標準提高至3元/瓦。

中信建投證券相關分析師表示，光伏板塊從2012年收入負增長到2013年轉為正增長，2014年一季度更是錄得38.62%的高增速，主要動力是政策扶持新能源發展，解決了并網、補貼等關鍵問題。

風電設備商也將受益于海上市場的啟動。上海市海洋局近日同意上海臨港海上風電項目一期用海批復，這是繼5月4日上海市發布新能源發電補貼政策，率先提出0.2元/度的上網電價后，針對海上風電推出的又一重磅利好。

國信證券看好風電設備制造商金風科技的業績增長，預計其毛利率有望回升到25%以上。其分析認為，海上風電及配額制政策今年有望出臺，政策利好進一步釋放。沿海地區風電設施完善，在風電消納方面具有明顯的優勢，海上風電將成為未來風電發展的重要增長點。今年國家有望出臺全國統一的海上風電標桿電價，將有效帶動海上風電業務高增長。同時，今年國家有望進一步出臺可再生能源配額制，有望進一步改善運營商的并網率，對于風電行業是重大利好。

治霧霾與穩增長

相關人士分析認為，從中央到地方，之所以在風電、光伏和特高壓等領域相繼出臺支持政策，與“穩增長、調結構”和“治理霧霾”的發展思路緊密關聯。

“大力發展新能源電力替代燃煤發電，是調整能源結構、治理霧霾的重要思路，此前一直飽受爭議的特高壓近來持續有所動作，也是因為特高壓正在被賦予越來越多的治霾內涵。”該人士指出。

國網相關人士曾對中國證券報記者表示，抗擊霧霾天氣將倒逼主要城市大力發展軌道交通和電動汽車，實現以電代油。多地產業以電代煤的實施也在提速。這些都將加大對電力的需求。我國能源消費中心地區主要集中在東部，“限煤”政策下，煤炭供應將減少，而“增氣”政策要實施，目前氣源仍明顯不足，為了滿足城鎮化、工業化對能源的巨大需求，“電從遠方來”成為破解能源供應短缺的最佳選擇。“特高壓跨越數千公里，能夠將西南水電、三北風電和太陽能發電、西北煤電等，瞬間傳遞到東中部地區，對治理城市霧霾等大氣污染具有重要作用�！�

除了治理霧霾這個“當務之急”，各地在電氣設備產業下游方面動作不斷，還與“穩增長，調結構”密切相關。今年4月國家能源委召開會議，確定今年要開工一批重大項目，作為調整能源結構、轉變發展方式的有效抓手。其中就包括：加強風電、太陽能發電基地和配套電力送出工程的建設，按照規劃開工建設一批采用特高壓和常規技術的西電東送通道。

興業證券相關分析師認為，推動開工一批電力項目，“微刺激”的意圖非常明顯，電力投資被賦予“穩增長”的意義，風電、特高壓等行業值得全年看好。

回暖明顯

政策刺激之外，電氣設備相關上市公司一季度業績已出現明顯回暖跡象。以平高電氣為例，一季度，公司實現收入6.25億元，同比增長3.36%，實現歸屬于母公司的凈利潤0.75億元，同比增長33.31%，超出了市場預期。尤其值得注意的是，公司一季度毛利率為27.3%，同比提高3.2個百分點。東方證券解釋說，這主要是因為特高壓GIS的毛利率持續提升和常規產品毛利率進一步恢復正常。后續隨著特高壓線路獲批和特高壓GIS生產規模的進一步擴大，規模效應將體現，預計毛利率還有進一步提升的空間。

在業績持續增長的同時，毛利率回升成為值得關注的可喜現象。中信建投證券相關分析師表示，新能源與電力設備行業毛利率同比均呈現上升態勢，“電氣設備領域龍頭公司業績低于預期的可能性較小，全年持續高景氣度值得期待。”