據(jù)報道，山東省榮成國家重大核電示范工程現(xiàn)場施工日前正式開挖，靜待國務院核準。預計該項目是福島事故后第一個通過國務院核準的核電項目，下半年核電重啟是大概率事件。如何發(fā)掘核電重啟后的投資機會？交易實況行業(yè)投資觀察記者采訪了華泰證券電力行業(yè)分析師鄭丹丹。

經濟之聲：《核電中長期發(fā)展規(guī)劃(2011—2020年)》中提出，到2020年我國在運核電裝機達到5800萬千瓦，經歷福島事故以后，這一目標能否實現(xiàn)一直受到各方質疑。數(shù)據(jù)顯示，截至2014年6月底，我國核電已實現(xiàn)裝機容量1807萬千瓦，在建核電項目3010萬千瓦，2020年核電裝機達到5800萬千瓦的規(guī)劃還有沒有可能實現(xiàn)？如果要實現(xiàn)這一目標，核電建設的年復合增長率會有多少？

鄭丹丹：我們預計，目前在建的這些機組在2018年及以前大概率都能完成投運，這樣即便不開建新項目，到2018年底，核電裝機容量可以達到48.17GW，也就是4817萬千瓦。相比您提到的2020年5800萬千瓦的裝機目標，差額為983萬千瓦（9.83GW），這個數(shù)字對應大約9臺主流核電機組的合計容量。

能否完成這一目標？現(xiàn)在還真難簡單地說能或者不能。這是因為，核電項目的建設周期比較長，尤其近年來受到核安全監(jiān)管等因素影響，多數(shù)項目的建設周期為5～6年。這意味著，從現(xiàn)在起到2015年底的一年半時間里，新開工9臺機組，而且每一臺建設過程都比較順利，可以保證5年建成投運，方能實現(xiàn)2020年5800萬千瓦的核電裝機目標。

經濟之聲：從核電產業(yè)鏈的角度來看，上游環(huán)節(jié)，包括核燃料、原材料生產；中游環(huán)節(jié)，包括核反應堆、核電核心設備制造及核電輔助設備制造；下游環(huán)節(jié)，主要包括核電站建設及運營維護。目前核電產業(yè)鏈上，國內都有哪些上市公司有所介入？目前這些公司，哪些公司核電業(yè)務占比大？哪些對核電重啟反應最為敏感？

鄭丹丹：毫無疑問，核能發(fā)電最重要的原材料就是核燃料了。核燃料是有專營限制的，目前在我國，只有中國原子能工業(yè)有限公司、中廣核燃料有限公司具備核燃料進口資質。接著是中游設備制造，比較主流的設備包括：電氣設備、核電鍛件。

核電站有兩個重要區(qū)域：核島和常規(guī)島。核島是核電站安全殼內的核反應堆及相關系統(tǒng)的統(tǒng)稱，其主要功能是利用核裂變能產生蒸汽。而常規(guī)島指的是，汽輪發(fā)電機組及其配套設施、廠房所在區(qū)域，其主要功能是將核島產生的蒸汽的熱能轉換成汽輪機的機械能，再通過發(fā)電機轉變成電能。

總的來說，在核電電氣設備供應商中，東方電氣、上海電氣、哈電集團實力相對領先，供貨范圍較廣。東方電氣在核島重型設備和常規(guī)島汽輪發(fā)電機組設備制造領域實力很強。上海電氣擁有國內最強大的核電設備成套能力，可為核島提供堆內構件、控制棒驅動機構、壓力容器、蒸發(fā)器、穩(wěn)壓器和核泵，核島產品覆蓋了所有中國市場在建核電項目；為常規(guī)島提供核電汽輪發(fā)電機組；輔機部分可以生產冷凝器、除氧器和高、低壓加熱器。

哈電集團目前已為多個核電項目提供了汽輪機、冷凝器、凝汽器、常規(guī)島閥門、加熱器、主泵電機、蒸汽發(fā)生器等多個產品。

核電鍛件領域涉及到的產品包括核反應堆壓力容器、蒸發(fā)器、穩(wěn)壓器，以及主管道、主泵、閥門等。中國一重、中國二重的實力較強，產品線較全；中核科技在閥門市場的影響力比較大。

最后是下游環(huán)節(jié)，核電站建設與運營維護。由于核電產業(yè)極其特殊，對安全性的要求極高，我國目前只有中核集團、中廣核集團和中電投集團可以作為國內核電建設的控股投資方。剛剛提到的核電建設，是不含研究性質的反應堆和示范工程的。這之外，華能、大唐、華電等大型發(fā)電集團也有一些參股的核電項目。另外，負責第三代核電技術引進與開發(fā)的國家核電技術即將與中電投合并。

經濟之聲：核電產業(yè)的一些核心技術目前仍由美歐掌握，未來核電設備進口替代的可能性和空間會有多大？

鄭丹丹：經過多年發(fā)展，應該說，我國在核電“自主設計、自主制造、自主建設、自主運營”方面，取得了一系列突破。以中廣核寧德核電站一期工程為例，這是國內首個完成福島事故后安全改進項的在建核電項目，設備綜合國產化率將達到80%。有這樣一組統(tǒng)計數(shù)據(jù)：與全球260多臺壓水堆核電機組的運行情況比較，在衡量核電站安全運行水平的9項關鍵業(yè)績指標中，寧德核電站1號機組有6項達到世界先進水平。雖然核電產業(yè)的國產化率挺高了，但未來在核級閥門等細分領域仍有一定的提高空間。

經濟之聲：核電單機容量大，發(fā)電效率高。一旦核電重啟后，對其他清潔能源建設會帶來怎樣的影響？

鄭丹丹：核電重啟后如能順利發(fā)展，會影響我國二次能源（包括清潔能源）的發(fā)展戰(zhàn)略。在清潔能源中，我們預計，未來從總量上解決我國電力新增需求的重任將主要落在核電上。其他清潔能源中，光伏可能會受到一定的影響，這個影響不是針對總量的，而是結構上的。我們預計，我國光伏裝機的發(fā)展重心將逐漸從集中式地面電站轉向分布式。當然，這個轉變不是一蹴而就的，而是循序漸進的。