國(guó)務(wù)院印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化企業(yè)兼并重組市場(chǎng)環(huán)境的意見(jiàn)》
企業(yè)輕裝上陣 化解產(chǎn)能過(guò)剩
編者按:產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理、集中度低、企業(yè)小而散,資源配置效率低和產(chǎn)能過(guò)剩嚴(yán)重等問(wèn)題長(zhǎng)期困擾著我國(guó)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變。推進(jìn)企業(yè)兼并重組是調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、化解產(chǎn)能過(guò)剩、提高發(fā)展質(zhì)量效益的迫切需要。然而,我國(guó)企業(yè)兼并重組仍然面臨一些體制機(jī)制和政策上的障礙。國(guó)務(wù)院近日印發(fā)了《關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化企業(yè)兼并重組市場(chǎng)環(huán)境的意見(jiàn)》,本報(bào)約請(qǐng)工業(yè)和信息化部總經(jīng)濟(jì)師朱宏任就《意見(jiàn)》的亮點(diǎn)進(jìn)行了詳細(xì)解讀。
近日,國(guó)務(wù)院印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化企業(yè)兼并重組市場(chǎng)環(huán)境的意見(jiàn)》(以下簡(jiǎn)稱《意見(jiàn)》)。
《意見(jiàn)》提出,兼并重組是企業(yè)加強(qiáng)資源整合、實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展、提高競(jìng)爭(zhēng)力的有效措施,是化解產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩矛盾、調(diào)整優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、提高發(fā)展質(zhì)量效益的重要途徑。近年來(lái),我國(guó)企業(yè)兼并重組步伐加快,但仍面臨審批多、融資難、負(fù)擔(dān)重、服務(wù)體系不健全、體制機(jī)制不完善、跨地區(qū)跨所有制兼并重組困難等問(wèn)題。
《意見(jiàn)》強(qiáng)調(diào),進(jìn)一步優(yōu)化企業(yè)兼并重組市場(chǎng)環(huán)境,必須尊重企業(yè)主體地位、發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制作用、改善政府的管理和服務(wù),力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)體制機(jī)制進(jìn)一步完善、政策環(huán)境更加優(yōu)化、企業(yè)兼并重組取得新成效等主要目標(biāo),有效發(fā)揮兼并重組促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的積極作用。
《意見(jiàn)》針對(duì)企業(yè)兼并重組面臨的突出矛盾和問(wèn)題,重點(diǎn)提出了7個(gè)方面的政策措施。一是加快推進(jìn)審批制度改革。系統(tǒng)梳理相關(guān)審批事項(xiàng),縮小審批范圍,取消下放部分審批事項(xiàng),優(yōu)化企業(yè)兼并重組審批流程,簡(jiǎn)化相關(guān)證照變更手續(xù)。二是改善金融服務(wù)。優(yōu)化信貸融資服務(wù),豐富企業(yè)兼并重組融資渠道和支付方式,完善資本市場(chǎng),發(fā)揮資本市場(chǎng)作用。三是落實(shí)和完善財(cái)稅政策。完善企業(yè)所得稅、土地增值稅政策,擴(kuò)大特殊性稅務(wù)處理政策的適用范圍,落實(shí)增值稅、營(yíng)業(yè)稅等優(yōu)惠政策,加大財(cái)政資金投入。四是完善土地管理和職工安置政策。完善土地使用優(yōu)惠政策,加快辦理相關(guān)土地轉(zhuǎn)讓、變更等手續(xù),做好兼并重組企業(yè)職工安置工作,對(duì)有效穩(wěn)定職工隊(duì)伍的企業(yè)給予穩(wěn)定崗位補(bǔ)貼。五是加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)政策引導(dǎo)。發(fā)揮產(chǎn)業(yè)政策作用,促進(jìn)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合,鼓勵(lì)跨國(guó)并購(gòu),加強(qiáng)重組整合。六是進(jìn)一步加強(qiáng)服務(wù)和管理。推進(jìn)服務(wù)體系建設(shè),建立統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)制度,規(guī)范企業(yè)兼并重組行為。七是健全企業(yè)兼并重組的體制機(jī)制。充分發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制作用,消除跨地區(qū)兼并重組障礙,放寬民營(yíng)資本市場(chǎng)準(zhǔn)入,深化國(guó)有企業(yè)改革。
《意見(jiàn)》要求,要充分發(fā)揮企業(yè)兼并重組工作部際協(xié)調(diào)小組作用,解決重大問(wèn)題,組織開(kāi)展政策執(zhí)行情況評(píng)估和監(jiān)督檢查。各有關(guān)部門要認(rèn)真落實(shí)任務(wù)和責(zé)任,抓緊制定配套政策措施,加強(qiáng)協(xié)調(diào)配合。各地區(qū)要加強(qiáng)組織領(lǐng)導(dǎo),建立健全協(xié)調(diào)機(jī)制和服務(wù)體系,制定具體方案,確保取得實(shí)效。
或取消、或下放,兼并重組審批程序簡(jiǎn)化
“按照現(xiàn)行規(guī)則,上市公司投資者擬采取要約方式收購(gòu)股份,必須編制要約收購(gòu)報(bào)告書,事前需報(bào)證監(jiān)會(huì)審核。”工業(yè)和信息化部總經(jīng)濟(jì)師朱宏任解釋說(shuō),要約收購(gòu)時(shí)效性強(qiáng)、價(jià)格約束力高,前置審批影響效率,審批期間如股價(jià)大幅波動(dòng),往往難以達(dá)成收購(gòu)目的。考慮到要約收購(gòu)當(dāng)事人發(fā)出要約收購(gòu)報(bào)告書前,仍需要由財(cái)務(wù)顧問(wèn)對(duì)收購(gòu)人的實(shí)力等進(jìn)行核查,能有效避免發(fā)出虛假要約擾亂市場(chǎng)的行為發(fā)生,《意見(jiàn)》取消了上市公司收購(gòu)報(bào)告書事前審核,改為事中、事后監(jiān)管,強(qiáng)化事后問(wèn)責(zé)。
取消收購(gòu)報(bào)告書事前審核,只是簡(jiǎn)化兼并重組審批程序的一個(gè)例子。本著“對(duì)市場(chǎng)機(jī)制能有效調(diào)節(jié)的事項(xiàng)取消相關(guān)審批”的原則,《意見(jiàn)》系統(tǒng)梳理企業(yè)兼并重組涉及的審批事項(xiàng),取消了上市公司重大資產(chǎn)購(gòu)買、出售、置換行為審批(構(gòu)成借殼上市的除外);對(duì)上市公司要約收購(gòu)義務(wù)豁免的部分情形,取消審批。此外,地方國(guó)有股東所持上市公司股份的轉(zhuǎn)讓,下放地方政府審批。
《意見(jiàn)》還優(yōu)化了企業(yè)兼并重組相關(guān)審批流程,推行并聯(lián)式審批,避免互為前置條件,簡(jiǎn)化了審批程序。比如,實(shí)行上市公司并購(gòu)重組分類審核,對(duì)符合條件的企業(yè)兼并重組實(shí)行快速審核或豁免審核;簡(jiǎn)化海外并購(gòu)的外匯管理,改革外匯登記要求,進(jìn)一步促進(jìn)投資便利化;優(yōu)化國(guó)內(nèi)企業(yè)境外收購(gòu)的事前信息報(bào)告確認(rèn)程序,加快辦理相關(guān)核準(zhǔn)手續(xù);提高經(jīng)營(yíng)者集中反壟斷審查效率;企業(yè)兼并重組涉及的生產(chǎn)許可、工商登記、資產(chǎn)權(quán)屬證明等變更手續(xù),從簡(jiǎn)限時(shí)辦理等。
優(yōu)先股、定向可轉(zhuǎn)債,可為兼并重組支付
“根據(jù)現(xiàn)行規(guī)則,企業(yè)兼并重組僅允許采用股份、現(xiàn)金作為支付方式,可轉(zhuǎn)債只能公開(kāi)發(fā)行、不能定向發(fā)行,難以作為并購(gòu)重組支付工具,國(guó)外通行的優(yōu)先股、定向權(quán)證等制度安排在我國(guó)也行不通。”朱宏任說(shuō),融資渠道是否通暢是制約企業(yè)兼并重組的重要因素。目前,我國(guó)金融和資本市場(chǎng)對(duì)于兼并重組的支持還不夠充分,融資難、融資成本高、融資手段相對(duì)單一等問(wèn)題還有待進(jìn)一步解決。主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面,一是并購(gòu)貸款期限較短、使用條件較嚴(yán),并購(gòu)貸款支持力度有限;二是兼并重組的支付方式和融資渠道還比較單一,并購(gòu)融資中直接融資比重較低,資本市場(chǎng)支持兼并重組的作用還沒(méi)有充分發(fā)揮。
為此,《意見(jiàn)》提出:一要優(yōu)化信貸融資服務(wù)。引導(dǎo)商業(yè)銀行在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下積極穩(wěn)妥開(kāi)展并購(gòu)貸款業(yè)務(wù)。推動(dòng)商業(yè)銀行對(duì)兼并重組企業(yè)實(shí)行綜合授信,改善對(duì)企業(yè)兼并重組的信貸服務(wù)。二要充分發(fā)揮資本市場(chǎng)的作用。支持符合條件的企業(yè)通過(guò)發(fā)行股票,短期融資券、中期票據(jù)、非公開(kāi)定向債務(wù)融資工具等非金融企業(yè)債務(wù)融資工具,可轉(zhuǎn)換債券等方式融資。允許符合條件的企業(yè)發(fā)行優(yōu)先股、定向發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券作為兼并重組支付方式。對(duì)上市公司發(fā)行股份實(shí)施兼并事項(xiàng),取消發(fā)行的最低數(shù)量限制,不再?gòu)?qiáng)制要求作出業(yè)績(jī)承諾,由公司自主決策。改革上市公司兼并重組的股份定價(jià)機(jī)制。非上市公眾公司兼并重組,不實(shí)施全面要約收購(gòu)制度,允許實(shí)行股份的協(xié)商定價(jià)。
減稅收、助安置,降低企業(yè)兼并重組成本
“稅收作為企業(yè)并購(gòu)成本的一項(xiàng)重要內(nèi)容,在一定程度上會(huì)影響企業(yè)兼并重組決策,過(guò)重的稅收負(fù)擔(dān)甚至?xí)钄嗄承┢髽I(yè)兼并重組行為。”朱宏任說(shuō),目前,我國(guó)企業(yè)兼并重組過(guò)程中,涉及企業(yè)所得稅、土地增值稅、增值稅、營(yíng)業(yè)稅等多個(gè)稅種,稅收負(fù)擔(dān)較重,具體來(lái)講,兼并重組企業(yè)所得稅政策有待完善,企業(yè)享受所得稅特殊性稅務(wù)處理的條件比較嚴(yán)格,土地增值稅尚缺乏統(tǒng)一規(guī)范的政策,增值稅、營(yíng)業(yè)稅優(yōu)惠政策在執(zhí)行過(guò)程中尚有偏差。
為解決上述問(wèn)題,《意見(jiàn)》提出,完善兼并重組企業(yè)所得稅政策,降低收購(gòu)股權(quán)(資產(chǎn))占被收購(gòu)企業(yè)全部股權(quán)(資產(chǎn))的比例限制,擴(kuò)大所得稅特殊性稅務(wù)處理政策的適用范圍,研究完善非貨幣性資產(chǎn)投資交易時(shí)企業(yè)所得稅相關(guān)政策,抓緊研究完善支持企業(yè)改制重組涉及土地增值稅的統(tǒng)一政策。同時(shí),針對(duì)目前部分地方稅務(wù)部門把有些符合免征增值稅、營(yíng)業(yè)稅條件的行為視為銷售征稅的行為,《意見(jiàn)》明確,對(duì)相關(guān)行為不能視同銷售征收增值稅、營(yíng)業(yè)稅。
針對(duì)并購(gòu)中涉及的土地和職工安置問(wèn)題,《意見(jiàn)》提出,政府土地儲(chǔ)備機(jī)構(gòu)有償收回企業(yè)因兼并重組而退出的土地,按規(guī)定支付給企業(yè)的土地補(bǔ)償費(fèi)可以用于企業(yè)安置職工、償還債務(wù)等支出。(記者 王 政)