編者按：按照國家發改委發布的《關于指導做好2014年煤炭產運需銜接工作的通知》，2014年年度合同應當在2013年12月底之前全部完成匯總，但因為部分煤企尚未完成合同簽署，合同匯總的日期延至1月9日24時之前。以往的“煤電頂牛”局面，今年會以怎樣的方式演變，值得持續關注。

2014年已經過去一周，在2013年年末就本該結束的煤電談判仍舊處于僵持狀態。

煤電雙方除了煤價尚未談妥之外，對于選擇何種定價方式，雙方也還存在分歧。目前，神華和中煤等與五大電力集團達成的都是臨時協議，還未最終談攏價格。

但是，神華和中煤兩大煤企在新年伊始下調了1月的煤價，作為煤炭市場的風向標，分析師認為，由于煤炭仍舊處于供過于求的狀態，煤價下降是大勢所趨。

因此，分析師認為，煤炭市場已經從原來的賣方市場轉變為買方市場，煤價超出電企預期后，電企根本不會買賬。煤電談判最終將以煤企做出讓步和妥協而告終。

煤電談判仍處于僵持

神華與五大集團未談攏

一年一度的煤電談判在2013年底宣告結束，但煤電雙方尚處于僵持博弈中，并未達成最終的協議。

這讓本應該在2013年12月底以前完成的合同匯總，不得不延期至2014年1月9日24時以前。

據了解，在此輪煤電談判中，主要煤企基本提出了兩大定價模式，但具體細則還要具體談判。

一是月度定價模式，以當月發布的環渤海動力煤均價（或最后一周價格）作為下月的基準品種（5500大卡動力煤）價格。此外，有些煤企提出以2013年全年環渤海指數均價590元/噸為基數，若月均價浮動超過基數百分之二或累計超過百分之三，則用超出部分對基數進行調整，作為下月基數。

中金公司蔡宏宇表示，目前，多數電企仍傾向于選擇月度定價模式，主要由于中期來看，電企比煤企對價格估計更保守，而煤企也不愿鎖定低于2013年均價的合約。

金銀島分析師戴兵也向《證券日報》記者表示，5500大卡動力煤，神華集團開出的2014年合同初始基準價為590元/噸，而電企開出的價格則在560元/噸左右。另外，在按月還是按季度定價方面，雙方的分歧也一直沒有消除，導致談判沒有談攏。

“目前，神華和中煤等與五大電力集團達成的都是臨時協議。”他說。

戴兵表示，目前中國煤炭供應總體過剩，已從原來的賣方市場轉變為買方市場，雖然在重點合同談判之前，神華等大型煤企持續漲價，但超出電企預期后，電企根本不買賬。從目前的市場情況來看，電企的優勢性更強。

煤價下降是大勢所趨

煤企最終或讓步妥協

而值得注意的是，神華和中煤兩大煤炭集團在新年伊始就下調了1月的煤價。

據了解，神華銷售集團公司公布2014年1月各熱值煤種的指導價格，規定發熱值為5500大卡的神混1號長協月度價格和現貨掛牌價均為614元/噸，較上一期下調17元/噸；神混5000的價格則為575元/噸，下調40元/噸，而下調幅度最大的則是發熱值為4500大卡的神混4號，達到70元/噸。

此外，中煤集團也提出了1月的暫定基本價格，發熱量5500大卡的平混2號為590元/噸，與上一期該煤種631元/噸的價格相比，下降41元/噸。

卓創資訊煤炭行業分析師劉冬娜也向《證券日報》記者表示，2014年1月初至今，環渤海港大型煤企和南方主要接卸的寧波港、廣州港等動力煤價均出現大跌現象。這標志著2013年10月中旬以來的港口煤價漲勢基本結束，開始步入下行通道，降幅再次超預期。

煤價進入下行通道也意味著煤企的談判籌碼再次降低。

戴兵認為，煤電談判尚未達成最終的價格，神華等大型煤企的煤價就應聲而落。煤企不愿意壓低煤價，但從現在的供求關系來看，煤企不得不降。估計煤價在短期內會一直下降。

此外，煤企根據基價及市場情況和電企需求情況，在基價的基礎上進行調整。長協價格降低不降低主要是電企和煤企談判的結果，雙方要找到一個價格作為基價才可以最終完成。現在雙方處于僵持狀態，主要就是基價問題，最終煤企恐怕會做出讓步。

同時，不得不提的是，我國進口煤的增加也對如今的供過于求的煤炭市場造成了較大的沖擊，并成為電企在今年煤電談判中的重要籌碼。

根據海關總署統計數據，11月中國煤炭進口量2843萬噸，較10月煤炭進口量環比上漲16.7%。2013年1月-11月，中國累計進口煤炭(含褐煤)2.92億噸，累計同比增長15.1%。

據了解，早在12月初，多家電企就已同國外煤炭礦商、進口貿易商進行了2014年季度和年度煤炭訂貨談判。

分析師認為，隨著進口煤的不斷增加，電企在煤炭市場的優勢地位將更加明顯，這也將給電企在煤電博弈的談判中增加籌碼。（