上半年凈利潤1.1億元，同比增長39.14%

　　森源電氣(002358,股吧)(002358)公司8月29日披露2013年半年報顯示，公司實現(xiàn)營業(yè)收入5.18億元，同比增長27.85%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1.1億元，同比增長39.14%，每股收益0.32元。

　　定增壯大實力

　　上半年，森源電氣較好的完成了既定目標，公司業(yè)績也保持持續(xù)穩(wěn)定增長的態(tài)勢。在中報中公司還預計2013年1月-9月歸屬于上市公司股東的凈利潤為16572.42萬元至20715.53萬元，同比增長20%至50%。市場開拓方面，公司依靠現(xiàn)有產品銷售渠道的優(yōu)勢，不斷加強與設計研究院的溝通，在智能開關成套設備、電能質量治理設備等新產品的市場拓展和銷售等方面工作取得了顯著成效。2013年上半年，公司高低壓成套設備銷售收入與去年同期相比增加38.25%，電能質量治理產品及其他銷售收入與去年同期相比增加55.80%。

　　平安證券分析師周紫光指出，隨著電力電子產品應用的增加以及產業(yè)升級的需要，電能質量問題越來越重要，不僅在傳統(tǒng)的冶金、化工等產業(yè)，如新能源汽車充電和軌道交通等較新的產業(yè)領域，濾波裝置的需求逐漸增加。目前公司一方面通過設計院渠道進入項目市場，另一方面通過示范項目擴大下游領域，我們看好公司這項業(yè)務的發(fā)展前景，其較高的毛利率和收入增速將是公司今后業(yè)績增長的重要保障。公司近期開發(fā)的新產品快速有載調壓無功補償濾波裝置是定增計劃中的最重要部分，隨著產能的釋放，今后增長潛值得期待。

　　多家機構新進建倉

　　今年以來森源電氣保持震蕩走勢，二季度中機構明顯加大了對其的關注力度。中報顯示，森源電氣前十大流通股東中公募基金達到7家，明顯多于一季度。其中泰達宏利系兩只基金攜手建倉，此外招商優(yōu)質成長、中歐價值、廣發(fā)聚豐(270005,基金吧)等基金也出手建倉并出現(xiàn)在前十大流通股東當中�？傮w來看，不僅機構數(shù)開始明顯增加，機構持續(xù)總數(shù)也一季度大幅增多。

　　廣發(fā)證券(000776,股吧)分析師韓玲認為，未來森源電氣將重點發(fā)展智能中壓輸配電開關設備領域、電能質量治理領域。先進的自動化水平和自配套能力將有助于公司保持較高的盈利能力。預計公司2013年-2015年實現(xiàn)歸屬上市公司股東的凈利潤分別為2.7億、3.7億和5.1億元，三年的每股收益分別為0.79元、1.08元和1.49元，若考慮定向增發(fā)完成攤薄2013年-2015年每股收益分別為0.68、0.93和1.27元，維持“買入”的投資評級。