投中集團近日發布最新統計數據顯示，2013年第二季度，我國清潔技術行業披露融資案例僅有2起，融資總額為1.12億美元。無論是融資案例數量還是融資規模，均持續在低位徘徊，其中融資案例數量甚至創下近年來的新低。

　　分析人士表示，由于以風電和光伏為代表的新能源行業目前正深陷產能過剩和歐美“雙反”的產業“寒冬”，這導致一股看空的投資氛圍逐漸在市場上彌漫，相比前幾年，風險投資/私募股權投資（VC/PE）的熱情在迅速消退，他們將眼光轉向節能環保領域。

　　投資形勢急轉直下

　　過去幾年來，隨著相關技術的發展進步以及政府部門的大力倡導，我國不少地方相繼建設了一批以大型風機和多晶硅面板為主營產品的新能源產品生產企業，再加上歐美市場對該類產品需求量急速攀升等外部因素影響，風電、光伏等新能源行業一時風生水起。企業不管有無生產經驗，紛紛涉足該領域，或迅速注冊公司開工上馬，或增加新的生產線擴大產能，風投機構更是“慷慨解囊”，敞開錢袋以供這些企業的不時之需。

　　統計顯示，這段時間清潔技術行業披露的融資案例主要分別分布于太陽能、污染監測與治理、資源回收與利用等行業，其中太陽能行業在融資金額上居各行業之首，融資金額占比長期超過50%。過分的熱情催生出資產泡沫，這為企業停產停工乃至破產埋下了伏筆。

　　今年一季度，歐美“雙反”、過度依賴財政補貼等因素使光伏產業的困局愈演愈烈。行業龍頭無錫尚德破產的同時，牽連出中環股份(002129,股吧)、隆基股份(601012,股吧)、京運通(601908,股吧)、亞瑪頓(002623,股吧)、航天機電(600151,股吧)等一系列關聯企業近4億元的壞賬，整個行業陷入困境。與此同時，產能過剩、需求疲軟、消納不暢、“棄風”現象嚴重讓風電行業腹背受敵。

　　時間指向二季度，市場行情并未好轉。5月29日，湖南高新創業投資集團有限公司以6.89億元受讓5.30億股湘電新能源的股份，以31.55%的股權比例成為湘電新能源的第二大股東。這也成為今年二季度我國清潔技術行業披露的兩起案例中僅有的太陽能投資。

　　此外，歐盟對中國光伏產品的“雙反”之靴終于落地。6月4日，歐盟委員會宣布，自6月6日起對產自中國的太陽能電池板及關鍵器件征收11.8%的臨時反傾銷稅； 如果中歐雙方未能在8月6日前達成解決方案，屆時反傾銷稅率將升至47.6%。

　　“歐盟是中國光伏產品的最大出口地，2011年我國光伏產品70%以上輸往歐洲市場，2012年歐洲市場占我國光伏產品出口份額也達到一半以上，歐盟市場對于中國光伏企業的重要性不言而喻。”投中集團行業分析師李玲認為，歐盟一旦征收懲罰性關稅，對中國光伏行業將是致命打擊，必將導致大批光伏企業破產。

　　IPO暫停

　　企業上市受阻

　　光伏、風電產業除受市場需求下降及“一窩蜂”式發展模式所累，李玲認為，A股首次公開募股（IPO）暫停、IPO退出渠道受阻，也是導致當前VC/PE對投資趨于謹慎的重要原因。

　　中國證監會4月3日公布的首次公開發行股票申報企業名單顯示，今年一季度有167家企業終止審查，其中主板及中小板61家，創業板106家。在此背景下，清潔技術行業也未能幸免，數家企業“折戟”IPO，特別是“虧”聲一片的光伏行業，恒基光伏、裕華光伏、捷佳偉創、日晶新能源裝備、浚鑫科技等擬上市光伏企業均進入終止審查名單。

　　“這已經是清潔技術行業連續第二個季度沒有企業完成IPO。”據李玲介紹，自2012年下半年以來，資本市場方面，發審大門持續關閉，A股IPO之路幾乎停滯。并且隨著IPO財務專項核查“風暴”的到來，進入“終止審查”行列的公司明顯增多。

　　5月31日，持續半年之久的IPO財務專項核查自查階段正式收官。在此期間，共有269家企業終止審查，其中主板及中小板135家、創業板134家，清潔技術行業特別是光伏企業幾乎全軍覆沒。

　　據了解，在全球清潔技術領域，企業初創與成長所需的資金主要來自兩個渠道——股權融資和借貸資金。而目前，國內清潔技術企業的資金主要來源于股權融資（包括風險投資、私募股權投資、天使投資和證券公募）。在銀行借款難以滿足中小企業融資需求的現狀下，股權融資成功與否決定著一家企業的生死存亡。

　　今年6月，就在IPO受阻兩個月之后，位于浙江湖州的恒基光伏因“體力不支”，宣布進入破產程序，曾經是當地新能源的代表和驕傲，如今卻尷尬地留下一地債務。

　　光伏企業IPO的擱淺是行業“入冬”的縮影。IHS光伏高級分析師顧理旻表示，恒基光伏是光伏行業中的中小型企業，光伏行業這樣的企業不止這一家，IPO暫停令許多這樣的中小型企業走向破產。

　　節能環保產業成替代品

　　光伏、風電這樣的新能源產業投資從“藍�！弊優椤凹t�！保�新的市場興奮點會在哪里？

　　李玲告訴記者，隨著城市化、工業化進程的加速及人口的持續增長，霧霾、沙塵、地下水污染等一系列環保問題引發了全社會的高度關注。污水處理、大氣污染治理、環境監測等節能環保細分領域表現出較高的市場潛力，有望接替光伏、風電產業成為投資機構的“新寵”。

　　投中集團數據顯示，2013年第一季度我國清潔技術行業披露的4起融資案例全部集中于污染監測與治理行業，分別是聯合環境、賽諾水務、科盛環�？萍家约叭A杉環保，四家企業均為污水處理相關企業。

　　青云創投合伙人李立偉表示：“目前，清潔技術產業中有些行業正在經歷整合，對于正在經歷整合的行業企業來說，2013年可能是比較艱苦的一年。但清潔技術產業中如大氣污染治理、污水處理行業還是有很多成長機會，未來5-10年這些行業都會有很好的成長�！�

　　6月14日，國務院召開常務會議，在確定部署大氣污染防治十條措施的基礎上提出“把調整優化結構、強化創新驅動和保護生態環境結合起來，用硬措施完成硬任務，確保防治工作早見成效，促進改善民生，培育新的經濟增長點。”

　　與此同時，污水治理規劃也即將出臺。據參與制a定相關政策的全國工商聯環境商會秘書長駱建華透露，大氣污染防治行動計劃公布后，污水防治行動計劃將快速跟進，相關政策有望啟動2萬億元的污水治理市場。

　　7月12日，國務院再次召開常務會議，提出要加快發展節能環保產業，既要有政策，更要創新機制鼓勵引導社會資本包括民間資本積極參與。“在"金融支持實體經濟發展"的政策呼聲下，再次強調加大節能環保產業的財政扶持力度，有望全面激發節能環保產業的活力�！狈治鋈耸恐赋觥�

　　根據該人士估算，到2015年，我國技術可行、經濟合理的節能潛力超過4億噸標準煤，可帶動上萬億元投資；節能服務業總產值可突破3000億元；產業廢物循環利用市場空間巨大；城鎮污水垃圾處理、脫硫脫硝設施建設投資可超過8000億元，環境服務總產值將達5000億元�！肮澞墉h保市場潛力不容小覷”。