硅料:技改復(fù)產(chǎn),小幅下滑正如我們上周預(yù)測(cè),本周硅料價(jià)格開(kāi)始松動(dòng)下滑。 一、二級(jí)料均較上周同比下滑2.9%及3.2%。大廠報(bào)價(jià)下降:協(xié)鑫135(上周140),特變電工140(上周142)。下滑主要因?yàn)榧几墓枇蠌S逐步復(fù)產(chǎn),供給預(yù)期增加。雖復(fù)產(chǎn)廠暫以自用為主,但預(yù)計(jì)從下月開(kāi)始接單供貨,所以受供給增加預(yù)期影響價(jià)格開(kāi)始松動(dòng)。我們判斷,由于目前在產(chǎn)硅料廠生產(chǎn)成本仍在130元/噸左右,所以價(jià)格大幅下滑的空間也不大。

硅片、電池片:暫時(shí)穩(wěn)定目前硅片廠商普遍采犬零庫(kù)存、低開(kāi)工’策略,本周硅片價(jià)格受硅料影響普遍下滑。特別是多晶8寸片繼續(xù)延續(xù)上周下滑趨勢(shì),如需求繼續(xù)無(wú)明顯改善,在硅料價(jià)格消化帶動(dòng)下,硅片價(jià)格有進(jìn)一步下滑空間。由于電池片以匹配組件產(chǎn)能為主,所以在一季度組件產(chǎn)能利用率較高的帶動(dòng)下,電池片價(jià)格暫時(shí)穩(wěn)定。

單、多晶組件:持續(xù)穩(wěn)定,兩極分化目前高產(chǎn)能組件商普遍通過(guò)進(jìn)軍下游電站開(kāi)發(fā)消納組件,所以產(chǎn)能利用率水平較高(80-100%之間),但小型組件廠商由于缺乏資金進(jìn)入,加上外部拿單較為困難,開(kāi)工率低于50%,組件環(huán)節(jié)兩極分化現(xiàn)象較為嚴(yán)重。所以目前組件環(huán)節(jié)如不考慮自投電站消納組件因素,需求仍處于低位水平。所以目前市場(chǎng)價(jià)格實(shí)則以電站自供組件價(jià)格為支撐,符合自去年12月以來(lái)組件價(jià)格基本無(wú)變化的市場(chǎng)供需狀況。

單、多晶鏈指標(biāo):新周期確認(rèn),硅料價(jià)格推動(dòng)本周價(jià)格走勢(shì)印證了我們上周的判斷,受硅料下滑帶動(dòng),硅片、電池片指標(biāo)開(kāi)始下降,產(chǎn)業(yè)鏈供需傳導(dǎo)新周期得到確認(rèn)。在停產(chǎn)技改廠商復(fù)產(chǎn)影響下,硅料價(jià)格下滑帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)入新周期。受硅料價(jià)格影響,單晶硅片價(jià)格上周出現(xiàn)了近一個(gè)月以來(lái)首次下滑。

風(fēng)險(xiǎn)提示:國(guó)內(nèi)補(bǔ)貼配套政策預(yù)計(jì)本月底至下月初出臺(tái);歐盟對(duì)我國(guó)光伏產(chǎn)品反傾銷(xiāo)訴訟初裁結(jié)果預(yù)計(jì)將于2013年6月6日前出臺(tái).