近日，臥龍電氣集團(tuán)股份有限公司2013年度第一期短期融資券募集說(shuō)明書對(duì)公司所處的電機(jī)行業(yè)進(jìn)行了分析。

電動(dòng)機(jī)也稱電機(jī)，它是將電能轉(zhuǎn)換為機(jī)械能，作為電器或各種機(jī)械、裝備的動(dòng)力源。電機(jī)行業(yè)分大電機(jī)、中小型電機(jī)、分馬力電機(jī)、微電機(jī)和電動(dòng)工具五大分行業(yè)，通常情況下又將分馬力電機(jī)和微電機(jī)合稱為“小功率電機(jī)”或“微分電機(jī)”。公司電機(jī)業(yè)務(wù)主要包括微分電機(jī)、中小型電機(jī)及其控制裝置，其中微分電機(jī)系列產(chǎn)品主要用于家用電器行業(yè)；中小型電機(jī)系列產(chǎn)品主要用于各類裝備行業(yè)、冶金、礦山和建筑行業(yè)。電機(jī)控制裝置是一種接收外部控制信號(hào)或反饋信號(hào)，經(jīng)過(guò)信號(hào)處理和功率放大，使電機(jī)完成預(yù)期運(yùn)動(dòng)的裝置，一般由控制部分和功率放大部分組成。

電機(jī)行業(yè)分類及臥龍電氣電機(jī)產(chǎn)品概況

1、電機(jī)行業(yè)監(jiān)管體制和產(chǎn)業(yè)政策

（1）監(jiān)管體制

公司電機(jī)業(yè)務(wù)隸屬于微分電機(jī)行業(yè)和中小型電機(jī)行業(yè)，中國(guó)電器工業(yè)協(xié)會(huì)微電機(jī)分會(huì)、分馬力電機(jī)分會(huì)和中小型電機(jī)分會(huì)承擔(dān)著部分行業(yè)管理的職能，行業(yè)協(xié)會(huì)及歸口研究所的主要職責(zé)包括：對(duì)行業(yè)內(nèi)企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)品進(jìn)行質(zhì)量監(jiān)督抽查、制定產(chǎn)品價(jià)格政策、制修定產(chǎn)品的國(guó)家/行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)等。公司是微電機(jī)分會(huì)、分馬力電機(jī)分會(huì)和中小型電機(jī)分會(huì)的副理事長(zhǎng)單位，參與了部分國(guó)家/行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的制定。

（2）主要產(chǎn)業(yè)政策

電機(jī)作為機(jī)電能量轉(zhuǎn)換的重要裝置，是電氣傳動(dòng)的基礎(chǔ)部件，它不僅是工業(yè)設(shè)備的動(dòng)力，更是實(shí)現(xiàn)生活現(xiàn)代化的動(dòng)力。電機(jī)性能和質(zhì)量的先進(jìn)程度是反映一個(gè)國(guó)家自動(dòng)化水平的指標(biāo)，對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)、能源利用、環(huán)境保護(hù)和人民生活質(zhì)量的提高起著十分重要的作用。因此，國(guó)家歷來(lái)重視電機(jī)行業(yè)的發(fā)展，以下是近年來(lái)國(guó)家陸續(xù)出臺(tái)的主要相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策：

①《促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整暫行規(guī)定》，【2005】。

②《中華人民共和國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十一個(gè)五年規(guī)劃綱要》，【2006】。

③《中小型三相異步電動(dòng)機(jī)能效限定值及節(jié)能評(píng)價(jià)》,【2006】。

④《“十一五”十大重點(diǎn)節(jié)能工程實(shí)施意見(jiàn)》，【2006】。

⑤《國(guó)務(wù)院關(guān)于加快振興裝備制造業(yè)的若干意見(jiàn)》【2006】。

⑥《關(guān)于提高我國(guó)中小型電機(jī)出口退稅率的建議》，【2006】。

⑦《關(guān)于“十一五”期間加快轉(zhuǎn)變機(jī)電產(chǎn)品出口增長(zhǎng)方式的意見(jiàn)》，【2006】

⑧《裝備制造業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》及其實(shí)施細(xì)則，【2009】。

⑧《“節(jié)能產(chǎn)品惠民工程”高效電機(jī)推廣目錄》（第一、二批），【2010,2011】。

⑨《節(jié)能產(chǎn)品惠民工程高效電機(jī)推廣實(shí)施細(xì)則》，【2010】

（3）具體措施

國(guó)務(wù)院關(guān)于《裝備制造業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》中明確指出：“用好節(jié)能產(chǎn)品補(bǔ)貼資金，對(duì)購(gòu)買高效節(jié)能裝備產(chǎn)品的終端用戶給予補(bǔ)貼，2009年先行開(kāi)展對(duì)高效電機(jī)推廣應(yīng)用的補(bǔ)貼”。

《“十一五”十大重點(diǎn)節(jié)能工程實(shí)施意見(jiàn)》規(guī)定：更新淘汰低效電動(dòng)機(jī)及高耗電設(shè)備，提高電機(jī)系統(tǒng)效率，推廣變頻調(diào)速、永磁調(diào)速等先進(jìn)電機(jī)調(diào)速技術(shù)，改善風(fēng)機(jī)、泵類電機(jī)系統(tǒng)調(diào)節(jié)方式，逐步淘汰閘板、閥門等機(jī)械節(jié)流調(diào)節(jié)方式，優(yōu)化電機(jī)系統(tǒng)的運(yùn)行和控制。

《中小型三相異步電動(dòng)機(jī)能效限定值及節(jié)能評(píng)價(jià)》將電機(jī)能效分為三級(jí)，能效一級(jí)為超高效電機(jī)，能效二級(jí)為高效電機(jī)，能效三級(jí)為普通電機(jī)，該文件已于2007年7月1日實(shí)施。文件規(guī)定，2011年7月1日以后，將禁售三級(jí)能效電機(jī)。在國(guó)務(wù)院主導(dǎo)下，我國(guó)將全面推廣應(yīng)用高效電機(jī)，這必將給制造工藝和生產(chǎn)裝備先進(jìn)的高效電機(jī)生產(chǎn)企業(yè)帶來(lái)新的商機(jī)，有利于促進(jìn)技術(shù)領(lǐng)先、形成規(guī)模效應(yīng)的電機(jī)企業(yè)產(chǎn)業(yè)技術(shù)升級(jí)，幫助高效電機(jī)生產(chǎn)企業(yè)進(jìn)一步做大做強(qiáng)。

2、電機(jī)行業(yè)現(xiàn)狀及產(chǎn)業(yè)特征

（1）行業(yè)現(xiàn)狀

國(guó)內(nèi)微分和中小型電機(jī)行業(yè)的生產(chǎn)廠商眾多，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)主要體現(xiàn)在產(chǎn)品的技術(shù)含量、價(jià)格和生產(chǎn)規(guī)模等方面，由于市場(chǎng)機(jī)制的不完善，行業(yè)的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)較為激烈，已對(duì)行業(yè)的良性發(fā)展帶來(lái)不利的影響。隨著電機(jī)能效標(biāo)識(shí)的強(qiáng)制執(zhí)行、市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰作用的顯化以及行業(yè)進(jìn)入壁壘的進(jìn)一步強(qiáng)化，價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)影響將逐步弱化。

目前，國(guó)內(nèi)微分和中小型電機(jī)的生產(chǎn)及配套廠家在2,000家以上，已成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)和國(guó)防現(xiàn)代化建設(shè)中不可缺少的一個(gè)基礎(chǔ)產(chǎn)品。隨著我國(guó)電機(jī)行業(yè)不斷發(fā)展壯大，尤其是國(guó)內(nèi)企業(yè)走向國(guó)際市場(chǎng)直接與國(guó)外著名公司面對(duì)面競(jìng)爭(zhēng)，世界電機(jī)加工制造逐步向中國(guó)轉(zhuǎn)移，目前我國(guó)已經(jīng)成為電機(jī)產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)大國(guó)和出口大國(guó)，但生產(chǎn)的大多是低效耗能的普通電機(jī)，產(chǎn)品檔次比較低、技術(shù)含量不高。許多技術(shù)含量高的產(chǎn)品，如高速精密無(wú)刷主軸電機(jī)、高精度步進(jìn)電機(jī)等尚未在中國(guó)生產(chǎn)，仍處于依賴進(jìn)口的狀態(tài)。

由于電動(dòng)機(jī)能源效率水平的提高對(duì)于能源節(jié)約、環(huán)境保護(hù)具有重要意義，各國(guó)家紛紛制定了電機(jī)能效標(biāo)識(shí)，并頒布法令強(qiáng)制執(zhí)行。我國(guó)從2011年7月1日起，執(zhí)行高效電機(jī)（二級(jí)效率）能效標(biāo)準(zhǔn)，禁止普通效率電機(jī)（三級(jí)效率及以下）的生產(chǎn)；在歐盟，為執(zhí)行歐洲議會(huì)與歐盟理事會(huì)EuP指令，2011年6月16日開(kāi)始，電動(dòng)機(jī)不應(yīng)低于IE2級(jí)能效水平；在美國(guó)，2010年強(qiáng)制執(zhí)行NEMA設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)（即NEMA12-11標(biāo)準(zhǔn)）超高效率電機(jī)（PremiumEfficiency）指標(biāo)。

從長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)看，低效耗能的普通電機(jī)將逐步被環(huán)保節(jié)能的高效電機(jī)所取代，并向無(wú)刷化、永磁化、數(shù)字化、智能化電機(jī)方向發(fā)展。

（2）產(chǎn)業(yè)特征

電機(jī)作為機(jī)電能量轉(zhuǎn)換的重要裝置，是電氣傳動(dòng)的基礎(chǔ)部件，應(yīng)用領(lǐng)域廣泛、產(chǎn)品品種眾多、規(guī)格繁雜，其產(chǎn)品特性決定該產(chǎn)業(yè)集中度不高、生產(chǎn)企業(yè)及涉及的細(xì)分行業(yè)較多，無(wú)明顯的周期性、區(qū)域性、季節(jié)性特征。

3、電機(jī)市場(chǎng)容量及供需關(guān)系

（1）市場(chǎng)供需狀況分析

微分電機(jī)產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于工業(yè)自動(dòng)化、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化、國(guó)防現(xiàn)代化、辦公自動(dòng)化、家庭現(xiàn)代化等各個(gè)領(lǐng)域。為了提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，不斷降低成本，滿足各個(gè)領(lǐng)域的需要，微分電機(jī)正加速朝著專業(yè)化、規(guī)模化、自動(dòng)化生產(chǎn)方向發(fā)展。目前，微分電機(jī)的主要應(yīng)用領(lǐng)域如下圖所示：

微分電機(jī)主要應(yīng)用領(lǐng)域

（資料來(lái)源：根據(jù)公開(kāi)資料整理）

目前國(guó)際市場(chǎng)微分電機(jī)年需求量約在100億臺(tái)左右。通常家庭微電機(jī)的數(shù)量可用來(lái)衡量一個(gè)地區(qū)經(jīng)濟(jì)的發(fā)達(dá)程度，美國(guó)家庭平均在58臺(tái)左右，我國(guó)家庭平均約為14臺(tái)（城市家庭約為20-30臺(tái)），與發(fā)達(dá)國(guó)家差距還非常大，近年國(guó)內(nèi)電機(jī)市場(chǎng)增速保持在20%左右，遠(yuǎn)高于發(fā)達(dá)國(guó)家年增速約5%左右的水平。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和人民生活水平的提高，國(guó)內(nèi)微分電機(jī)市場(chǎng)發(fā)展?jié)摿�巨大。中小型電機(jī)目前約有300多個(gè)系列，主要作為風(fēng)機(jī)、水泵、壓縮機(jī)、紡織機(jī)械、軋鋼設(shè)備、機(jī)床、印刷機(jī)、造紙機(jī)、起重機(jī)械、建筑機(jī)械及礦山車輛等重要機(jī)械的驅(qū)動(dòng)裝置。中小型電機(jī)的需求與發(fā)電設(shè)備一般呈3.5：1的正比關(guān)系，根據(jù)電力工業(yè)中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃預(yù)測(cè)，2012年前我國(guó)發(fā)電設(shè)備年均新增裝機(jī)容量在7,000萬(wàn)千瓦以上，由此推算，中小型電機(jī)未來(lái)增長(zhǎng)空間較大。

綜上所述，電機(jī)產(chǎn)品未來(lái)需求將保持持續(xù)、穩(wěn)定增長(zhǎng)。

（2）競(jìng)爭(zhēng)格局及市場(chǎng)份額情況

在微分電機(jī)產(chǎn)品方面，公司生產(chǎn)的產(chǎn)品主要應(yīng)用于家用電器領(lǐng)域，是中國(guó)家用電器用電機(jī)的主要廠商之一，上市以來(lái)公司綜合指標(biāo)一直位居行業(yè)的前茅。該市場(chǎng)的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手及其市場(chǎng)份額如下表所示：

微分電機(jī)市場(chǎng)的主要廠家情況 單位：萬(wàn)臺(tái)

（資料來(lái)源：公司公告、中信建投研究報(bào)告）

在中小電機(jī)產(chǎn)品方面，公司生產(chǎn)的產(chǎn)品主要應(yīng)用于裝備機(jī)械、冶金、礦山和建筑等領(lǐng)域。中小型電機(jī)產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域廣泛，目前該行業(yè)生產(chǎn)企業(yè)眾多、行業(yè)集中度不高，仍處于完全競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)，隨著各國(guó)強(qiáng)力推行高效電機(jī)產(chǎn)業(yè)政策，行業(yè)大整合已為大勢(shì)所趨。公司在中小電機(jī)行業(yè)的部分細(xì)分領(lǐng)域中具有較為領(lǐng)先的生產(chǎn)技術(shù)，如子公司歐力臥龍生產(chǎn)的振動(dòng)電機(jī)在行業(yè)內(nèi)市場(chǎng)占有率排名全球第二、全國(guó)第一。

公司主要立足于中高端電機(jī)產(chǎn)品的發(fā)展。在微分電機(jī)領(lǐng)域，公司利用2006年7月非公開(kāi)發(fā)行股票募集的資金完成了產(chǎn)品技術(shù)升級(jí)，目前客戶穩(wěn)定，基本實(shí)現(xiàn)了“龍頭對(duì)龍頭”的銷售格局。在中小型電機(jī)領(lǐng)域，公司在風(fēng)機(jī)電機(jī)、振動(dòng)電機(jī)等細(xì)分行業(yè)中具有較高的市場(chǎng)占有率，下屬子公司臥龍電氣集團(tuán)杭州研究院有限公司也儲(chǔ)備了多項(xiàng)先進(jìn)技術(shù)，但由于公司中小型電機(jī)目前的生產(chǎn)條件實(shí)施產(chǎn)品升級(jí)存在一定困難，廠房、設(shè)備亟待更新?lián)Q代。若公司不能及時(shí)完成廠房、設(shè)備的更新?lián)Q代，則可能錯(cuò)失行業(yè)整合過(guò)程中進(jìn)一步做大做強(qiáng)的機(jī)遇。（鋼聯(lián)）