與新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2012-2020年）》，《規(guī)劃》中明確指出純電驅(qū)動(dòng)是新能源汽車產(chǎn)業(yè)主要戰(zhàn)略取向，當(dāng)前重點(diǎn)工作是推進(jìn)純電動(dòng)和PHEV汽車產(chǎn)業(yè)化，混合動(dòng)力車將得到推廣普及。我們認(rèn)為在國內(nèi)傳統(tǒng)汽車產(chǎn)業(yè)在較低水平上過度發(fā)展日益成為不可承受之重時(shí)，大力發(fā)展節(jié)能與新能源汽車，緩解能源和環(huán)境壓力并帶動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，將顯得尤為重要和迫切，建議重點(diǎn)關(guān)注相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈上整車與核心零部件公司。

　　純電動(dòng)技術(shù)路線不變，當(dāng)前工作重點(diǎn)是推進(jìn)產(chǎn)業(yè)化。此次規(guī)劃明確了純電動(dòng)汽車仍是我國新能源汽車發(fā)展的主要戰(zhàn)略取向，工作重點(diǎn)從前期技術(shù)研發(fā)和示范運(yùn)行轉(zhuǎn)變到現(xiàn)階段產(chǎn)業(yè)化建設(shè)。目前處于產(chǎn)業(yè)化導(dǎo)入初期，工信部公布2011年節(jié)能與新能源汽車銷售共1.3萬輛，占當(dāng)年新車銷量不到千分之一，要完成2015年純電動(dòng)和插電式混合動(dòng)力汽車?yán)塾?jì)產(chǎn)銷50萬輛目標(biāo)，需要各地政府大力支持順利推進(jìn)產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程。

　　混合動(dòng)力汽車路線將會(huì)得到普及推廣。《規(guī)劃》指出當(dāng)前工作重點(diǎn)除電動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)化外，還要推廣普及非插電式混合動(dòng)力汽車和節(jié)能內(nèi)燃機(jī)汽車。我們認(rèn)為在新能源汽車前期發(fā)展不達(dá)規(guī)劃情況下，政府部門采取更為務(wù)實(shí)態(tài)度，開始扶持技術(shù)更為成熟、已獲得市場認(rèn)可的混合動(dòng)力技術(shù)。下一階段針對混合動(dòng)力技術(shù)的補(bǔ)貼將會(huì)得到提高。

　　《規(guī)劃》中沒有明確資金投入額度。2010年底相關(guān)政府部門稱未來十年內(nèi)財(cái)政將投入1，000億資金投入新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展，而此次《規(guī)劃》并未明確提及資金投入額度。預(yù)計(jì)國家以后會(huì)集中資源向重點(diǎn)領(lǐng)域傾斜，重點(diǎn)扶持龍頭企業(yè)發(fā)展和核心技術(shù)的突破，自主品牌車企獲得支持力度將加大，在后續(xù)政策中對于具體資金的投入規(guī)劃值得期待。

　　未來出臺(tái)補(bǔ)貼政策將更具有可執(zhí)行性。《規(guī)劃》中對開展私人購買補(bǔ)貼試點(diǎn)、探索商業(yè)運(yùn)營模式、推進(jìn)充電設(shè)施建設(shè)、完善財(cái)稅金融政策等方面提出意見。

　　預(yù)計(jì)接下來后續(xù)操作層面上相關(guān)具體實(shí)施措施將會(huì)陸續(xù)公布，即將出臺(tái)的新能源汽車減免購置稅政策在操作上更具備可執(zhí)行性。國家亦將會(huì)加強(qiáng)對試點(diǎn)城市推廣新能源汽車的考核和問責(zé)力度。

　　投資建議和風(fēng)險(xiǎn)提示。整體看來此次《規(guī)劃》在發(fā)展目標(biāo)上在市場預(yù)期之內(nèi)，而在執(zhí)行層面上可能會(huì)超預(yù)期。政策落地為企業(yè)明確了發(fā)展方向，但短期內(nèi)難以貢獻(xiàn)業(yè)績，新能源汽車板塊存在交易性機(jī)會(huì)，可重點(diǎn)關(guān)注龍頭公司比亞迪、上海汽車、宇通客車、福田汽車、安凱客車等整車企業(yè)及相關(guān)鋰電池材料公司。風(fēng)險(xiǎn)因素在于產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程和政策的執(zhí)行力度不達(dá)預(yù)期。