西北軸承為改善高負債運行的現狀，擬通過定增的方式引大股東和二股東輸血。不過，公司此次定增并不直接募集現金，而是采取“以股抵債”的方式。

西北軸承8月1日公告顯示，公司計劃向大股東寧夏寶塔石化集團有限公司（寶塔石化）和二股東中國長城資產管理公司（長城資產）實施定增，定增股權數量不超過4800萬股，募集資金總額不超過2.37億元，定增價格為4.93元/股。據悉，西北軸承此次定增股票自發行結束之日起36個月內不得轉讓。

值得注意的是，西北軸承此次定增并不涉及現金。寶塔石化和長城資產分別以各自在西北軸承的債權作為對價，認購該公司定增股份。西北軸承方面坦言，此次定增是為了緩解公司現金流緊張的局面。

據了解，早在去年8月，西北軸承就與大股東寶塔石化簽訂金額為5000萬元、借款期為一年的借款協議，約定年利率為6%。而在去年11月底，該公司又與寶塔石化簽訂金額為1000萬元、借款期不超過一年的借款協議，該筆借款為無息借款。上述二筆借款合計為6000萬元，目前尚未歸還。

此外，西北軸承二股東長城資產亦持有債權約2.37億元。債務來源于1997年至2005年間公司向中國工商銀行的借款。2005年，工商銀行向長城資產轉讓這2.37億元債權。

西北軸承方面稱，此次定增將為公司減少債務及利息支出，增加權益資金，間接帶來營運資金的支持。在此次定增前，寶塔石化持有西北軸承29.97%股權，而長城資產則持有8.58%股權。

事實上，西北軸承近年來一直處于高資產負債率運行狀態。從公司財務數據來看，西北軸承的高資產負債率現狀不容樂觀，公司營運資金一定程度上依賴于銀行及關聯方提供的貸款。在過去2年內，西北軸承資產負債率分別為73.41%、75.45%，一直處于同行業上市公司較高水平。除了負債率高企外，公司現金方面也可謂捉襟見肘，去年底該公司賬上僅有1079萬元現金，而短期債務卻達到2.86億元。

而以定增解財困的方法，西北軸承也并非首次采取。去年6月初，西北軸承曾以5.78元/股的價格向寶塔石化定增3087萬股，募集資金總額1.78億元，全部用于補充公司營運資金。