2001年12月，中國正式成為WTO成員國。市場大門全面開啟之時，中國只能以負債率過半的國企以及尚處新生期的民企抗衡洶涌而至的世界500強。國有企業陷入困境是從1990年代后半期開始的。一是因為外資大量涌入，侵占中國市場、壓縮本國企業的市場份額。此外，稅負不平等使得外資企業享受‘兩免三減’，稅負僅為國企的一半。還有就是當時的地方政府非常熱衷于招商引資，尤其是引進外資。

    2002年11月，當時的國家經貿委、財政部、外管局及國家工商行政管理總局聯合發布第42號令《利用外資改組國有企業暫行規定》，使得引進外資除了具有“引進資金技術、促進經濟發展”的作用，還被賦予了“優化結構、推進國企產權改革”的意義。從此跨國公司的并購名單不再局限于“抵抗力”較弱的民企，更直接劍指排名行業前列的國有企業。

    自文件生效起的4年多時間里，中國裝備制造業的排頭兵紛紛被地方政府掛牌放在了跨國公司的“菜單”里。2005年至2006年間，多次登上報頭的“外資斬首”一詞，把輿論引向了跨國公司爭相并購我國裝備制造業排頭兵企業的一樁樁案例上。

    以軸承行業為例。中國軸協統計數據顯示，至2005年底，跨國公司在中國境內已建立24家合資、獨資軸承成品生產企業，總投資約4億多美元。而彼時的中國三大軸承生產廠洛陽軸承廠、哈爾濱軸承廠以及瓦房店軸承廠都面臨著經營困境，它們的股權歸屬問題成了最新的“斬首”話題。當時三家產量和銷售收入占國內軸承行業的15％以上，并掌握國內軸承的前沿技術，國防軍工、航空航天、鐵路車輛、重大機械裝備等行業的軸承幾乎都由這三家提供。

    國家發改委經濟體制與管理研究所國有資產研究中心主任高梁于2006年3月造訪了洛陽軸承廠。接待他的一位當地市領導興奮的表示軸承廠正在待價而沽�！八�告訴我，因為改制，他們的廠要賣了，向世界四大軸承企業(分別來自德國、美國、瑞典和日本)招標。”高梁聽后不禁回問道：“廠子要承擔大量的軍工任務，要是賣給了外國人，將來怎么承擔國防任務？”

    “他們給我的回答是‘把工廠分開，涉及軍工的部分封閉’�！闭f到這里高梁不禁搖了搖頭，“我的問題馬上又跟進了，‘研發隊伍怎么分開？我敢肯定，被別人買了之后，軍工部分必定是要拿走的’�！边@個問題，沒有人回答。

    就在高梁結束調研的兩個月后，2006年5月，德國舍弗勒集團與洛陽市國資委簽訂框架協議：舍弗勒以11億元人民幣收購洛軸除軍工等三分廠外的所有資產，包括品牌、房產、設備、土地資產及部分債務，并承諾5年內再投10億元建設新廠和添置設備，雇用員工6000—7000人。

   “軸承協會強烈反對三大軸承廠引進外資，并且上書中央，稱不能如此改制，涉及到國家安全問題，不能只看企業效益問題。”高梁告訴記者，“神六”的核心軸承就出自洛軸。

    最終這起并購被成功“攔截”，但也只能算是亡羊補牢。在此之前，舍弗勒于2001年與原鐵道部定點廠——寧夏西北富安捷鐵路軸承廠合資，前者絕對控股。但德方控制經營權后企業連年巨虧，中方將所持股權全部出讓，使其成為德國獨資�！拔覀兛傉f要以‘市場換技術’，但實際上情況是，舍弗勒拿走了富安捷的一切，而真正得到市場的還是舍弗勒。”高梁說。

    國務院發展研究中心2006年7月發表的一份研究報告中提到：在中國已開放的產業中，每個產業排名前5位的企業幾乎都由外資控制；28個主要產業中，外資在21個產業中擁有多數資產控制權；18家國家級定點家電企業中，11家與外商合資；化妝品行業被150家外資企業控制；20％的醫藥企業在外資手中。

    高梁曾在文章《外資在華并購與國家經濟安全形勢》中疾呼“我輩危矣”，并將跨國公司在華并購對產業安全的威脅總結成“三宗罪”：國有資產流失、國民財富外流；外資主導或壟斷市場，壓抑本國企業；抑制自主創新能力和民族品牌的成長。

    2006年9月8日，為了緩解“斬首”風潮，國家出臺了《關于外國投資者并購境內企業的規定》。但這項規定相對于地方賣企業的沖動只能算揚湯止沸。2006年12月，即規定實施的第四個月，商務部批復同意漯河市國資委以及漯河海宇投資持有的雙匯集團股權100％轉讓給由高盛控股的香港羅特克斯有限公司；2007年2月，北京大寶在北京產權交易所掛牌出售全部股權(北京三露廠國有股83.42％，職工持股權16.58％)，一個月后即與美國強生簽訂了轉讓全部股權的合同。

    高梁認為：“從2006年以后，我國對外資并購骨干型、帶有戰略意義企業的問題采取了謹慎的態度，但是外資又開始搞迂回戰術了，就是先占邊角，攻擊輕工業。”

    2006—2007年外資并購高潮之后，國人對于中國的多個工業面臨的“他家天下”的危險逐漸變得警惕而敏感，尤其是凱雷對徐工的并購案引起了一場軒然大波(參見《商務周刊》2006年9月20日第18期封面故事《“徐工案”里的魔鬼細節》)。當這起外資對中國工程機械排頭兵的并購在2008年因為輿論的強烈反對無疾而終后，這股浪潮才逐漸平息下來。矯枉過正的是，一些并不涉及產業安全的正常商業交易也被賦予了民族主義的旗號，比如著名的“達娃之爭”和可口可樂收購匯源案。