針對(duì)高耗能、高排放行業(yè)的限電限產(chǎn)行動(dòng),市預(yù)預(yù)料將推動(dòng)原材料價(jià)格的上漲,最近鋼鐵、水泥價(jià)格上漲多少與限電有關(guān)系,而原材料價(jià)格的上漲因素將影響PPI,向CPI的傳導(dǎo),將加速通脹壓力。
      中信證券認(rèn)為,今次鋼材價(jià)格上調(diào)主要受前期現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格大幅上漲影響。受限電減排的影響,尤其是鋼鐵大省--河北的力度超預(yù)期,令9月以來,鋼價(jià)上漲每噸200元至300元。寶鋼本次上調(diào)10月出廠價(jià)是在情理之中,預(yù)計(jì)近期各大鋼廠也將紛紛調(diào)高10月出廠價(jià)格。
      雖然備受爭(zhēng)議,但以節(jié)能減排為目標(biāo)的限產(chǎn)限電非但未有停止,而且范圍逐步蔓延。據(jù)報(bào)道引述工信部官員透露,「限電令」將向蒙古、山東、河南、湖南、廣東、廣西、四川等14個(gè)重點(diǎn)地區(qū)推廣。
      該行維持未來4個(gè)月因供給受限制下跌10％至15％的判斷,相信節(jié)能減排對(duì)供給影響將不斷顯現(xiàn)。
      中信證券表示,為完成本屆政府節(jié)能減排的承諾,短期的執(zhí)行力度非常強(qiáng)。長(zhǎng)遠(yuǎn)而言,單位GDP能耗已成為政府官員考核的重要指標(biāo),2011年還有7000萬噸的落后產(chǎn)能淘汰任務(wù),接閘限電將成為淘汰落后的有效措施。
      東方證券表示,因限產(chǎn)令供給減少將對(duì)鋼材價(jià)格形成正面驅(qū)動(dòng),但成本預(yù)期下降將抑制鋼價(jià)的上漲空間,故認(rèn)為減產(chǎn)對(duì)行業(yè)盈利改善的影響遠(yuǎn)大于鋼價(jià)的驅(qū)動(dòng)。減產(chǎn)限產(chǎn)帶來的供給減少對(duì)鋼企盈利帶來雙重利好驅(qū)動(dòng),鋼價(jià)上漲和原材料下跌,盈利改善預(yù)期明顯好于今年前兩次鋼價(jià)的上漲和反彈階段.
      該行表示,從市場(chǎng)層面看,鋼鐵前期表現(xiàn)明顯落后于其他周期行業(yè),考慮此次政策超預(yù)期的正面驅(qū)動(dòng),看好未來一個(gè)季度鋼鐵行業(yè)相對(duì)市場(chǎng)平均的表現(xiàn),維持行業(yè)「看好」評(píng)級(jí)。
      近日,繼寶鋼及武鋼后,鞍鋼也在周日(19日)上調(diào)了10月份出廠價(jià)格,幅度在每噸50元(人民幣.下同)至380元不等。有分析認(rèn)為,目前節(jié)能減排工作仍然沒有明顯轉(zhuǎn)松跡象,這決定了鋼材產(chǎn)量暫時(shí)不會(huì)出現(xiàn)快速上升。由于強(qiáng)制性拉閘限電并非持續(xù)性措施,各地鋼廠逐漸復(fù)產(chǎn)將成為趨勢(shì),下一步政策如何變化將成為影響鋼材行業(yè)的關(guān)鍵。