接近歲末，又到了總結全年經濟表現并為明年經濟走勢謀局的關鍵時刻。如何評價今年以來的宏觀經濟表現？宏觀調控有哪些值得總結的經驗教訓？明年宏觀調控的重點應如何確定？這些話題已成為人們普遍關注的焦點。
    今年以來中國經濟表現可用“內需強勁增長、經濟明顯復蘇、結構調整緩慢、通脹預期增大”予以概括。
    去年11月9日，為應對全球金融危機爆發對中國經濟帶來的沖擊，中國政府果斷宣布采取“積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策”，推出為期兩年的總額達4萬億的刺激計劃，并公布了以“保增長、擴內需、調結構”為核心的十項具體措施。目前大多數機構和學者預測四季度GDP同比增速將接近10％，全年8％的“保增長” 任務將超額完成。
   然而，在“保增長”任務將順利完成的同時，“調結構”任務的完成情況卻不盡如人意：一是內需中投資和消費的結構不僅沒有改善，還有惡化的趨勢。在前三個季度的GDP增長中，投資的貢獻率達95％，遠超過消費的貢獻率52％。二是在固定資產投資中國有投資增速超過非國有投資。今年前10個月，國有及國有控股企業投資同比增長39％，而非國有企業投資同比僅增長29％。直接受益于政府刺激計劃行業的投資（如鐵路、公路及其他基礎設施領域投資）增長幅度普遍超過40％，而房地產、制造業以及其他以中小企業為主的競爭性行業的投資增速則普遍低于20％。三是在信貸結構方面，國有及大型企業獲得銀行貸款的能力普遍增強，而廣大中小企業和民營企業“融資難”的問題卻依然突出。四是在投資快速增長而出口復蘇緩慢的環境下，重復建設、產能過剩的現象重新抬頭。五是由于資源價格改革的步伐緩慢，導致大量高耗能、高污染以及資源消耗型的行業和企業“死灰復燃”，嚴重影響了經濟發展模式的轉變。上述結構問題的存在，不僅不利于經濟增長的質量和效益，也不利于經濟增長的可持續性。
    一年來，中國經濟的快速復蘇在很大程度上依賴于天量的銀行信貸支持。而遠超于年初目標的信貸投放和貨幣供應，在促進內需增長的同時，也推動了房地產市場和股票市場的火爆。今年以來，全國大中城市的房價普遍回升，部分城市的房價已達到或超過2007年出現房地產泡沫時的水平；近期股市價格雖有所調整，但與年初相比也有50％以上的增幅。基于對資產價格快速上漲、銀行信貸大幅度擴張以及國際油價和大宗商品價格高位震蕩等多種因素的考慮，人們對明年通貨膨脹的預期已明顯增強。對日益上漲的通貨膨脹預期，如不采取一些前瞻性的微調措施予以引導和化解，通貨膨脹預期就有可能通過各種途徑影響需求和成本，導致通貨膨脹的提前到來。
    明年是“十一五”規劃實施的最后一年，明年的經濟增長、結構調整和諸多領域的改革進展情況都將為“十二五”規劃的制定和實施產生重大影響。
    筆者認為，明年宏觀調控的重點應放在“穩增長、調結構、防通脹”。
    “穩增長”，就是要鞏固目前支撐經濟增長的基礎，更加注重經濟增長的質量和效益，更加注重就業的增長和民生的改善，爭取為“十二五”時期的中國經濟發展打下一個健康、穩定和可持續的基礎。
    “調結構”，就是要加大改革和調整的力度，改革和調整在需求結構、產業結構、行業結構、區域結構、城鄉結構和收入結構中那些不合理、不公平、不和諧的部分，進一步發揮市場在配置資源、提高效率方面的基礎性地位。
    “防通脹”，就是要充分重視消費物價和資產價格的變化，靈活運用公開市場操作、窗口指導、存款準備金率、利率、匯率等手段，適時、適度調節信貸和貨幣供給增長，有效管理和引導通貨膨脹預期，防止惡性通貨膨脹的發生。