今年上半年實現(xiàn)營收4.81億元,同比增長15.23%,歸屬于上市公司股東凈利潤5300萬元,同比增長12.31%。根據(jù)上半年在手訂單情況,預計全年業(yè)績有望實現(xiàn)穩(wěn)定增長。
金屬成型機床主業(yè)定位高端,未來穩(wěn)定增長
金屬成形機床行業(yè)在機床行業(yè)整體景氣度較低的情況下仍保持穩(wěn)定增長,且正向高端化和數(shù)控化發(fā)展。公司在產(chǎn)品數(shù)控化方面處于市場領(lǐng)先地位,產(chǎn)品數(shù)控化率達到95%,在產(chǎn)品數(shù)控化需求下將更能順應(yīng)市場需求,未來有望實現(xiàn)穩(wěn)定增長。
機器人業(yè)務(wù)有望推動公司未來高成長
公司與全球領(lǐng)先的機器人企業(yè)德國徠斯合作研制線性機器人、折彎機器人等專用經(jīng)濟型機器人,可以配合機床主業(yè),形成標準的自動化加工單元,容易放量成長,明后兩年業(yè)績可能超預期。根據(jù)長期規(guī)劃,公司最終將成為金屬板材加工綜合方案系統(tǒng)供應(yīng)商。另外,公司將可能與徠斯合作,穩(wěn)步推動系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)。
業(yè)績預測及評級
預計公司2014-2016年實現(xiàn)營業(yè)收入分別為9.8億,12.65億,16.6億;每股收益分別為0.56元,0.76元,1.03元;對應(yīng)當前股價PE分別為35.1倍,25.8倍,19.1倍。我們認為公司長期增長空間較大,尤其是機器人業(yè)務(wù),給予“買入”評級。
風險提示
機床需求及機器人市場開拓存在的風險;內(nèi)部管理或技術(shù)方面的風險;