全球第二大鐵礦石礦企--力拓執行長沃爾什(Sam Walsh)近期表示，其他鐵礦石生產商到了“真切感受(當前鐵礦石低價)影響”的時刻。他言語間所透露的恐怕不是只有一丁點兒的傲慢。

　　這是沃爾什在公司上個月發布上半年財報后的講話，主要傳達的信息是力拓將繼續對鐵礦石擴張計劃開足馬力。

　　沃爾什和全球最大鐵礦石礦企--巴西淡水河谷及第三大的澳洲礦業巨擘必和必拓(BHP.AX:行情)老板一樣，都在押注他們的低成本、高產量模式會把較小競爭者逼到絕境，從而幫助他們成為無可爭議的霸主。

　　也許他應該和煤礦企業執行長交流一下。說來奇怪，鑒于力拓的大量煤礦資產，他也算是煤企老板。

　　當2011年中熱能煤和煉焦煤價格都開始下跌時，行業內稱這并不出乎意料，而且無需擔心，因為中國需求會確保價格不會跌太多，而已經上馬和計劃中的新產能也會實現盈利。

　　澳洲紐卡斯爾港熱能煤現貨GCLNWCWIDX從2011年1月的每噸136.30美元(2008年后高點)跌至當年低點110.28美元，不難看出為何當時市場不太擔憂。

　　時間從2011年快進到2013年中，那時整體市場狀態變化不大，中國需求依然堅穩，但當前可大不一樣了，全球都呈現供應過剩，因美國頁巖氣正取代煤炭成為發電新能源。

　　到了2013年9月，紐卡斯爾(紐卡素，Newcastle)煤炭價格跌至每噸76.70美元，當時全行業都認為價格不會再繼續走低了，因為這個低價位將導致虧損的煤礦關閉產能。

　　但煤炭價格沒有像人們預期的那樣止跌，仍然一路下滑，到2014年7月25日時觸及每噸67.89美元的低點。截至上周，煤價還在每噸70美元下方徘徊。

　　現如今煤炭業不得不面對殘酷的現實，即不管主要進口國--中國和印度的需求可能增加多少，煤炭的低價格都將持續下去。

　　原因很簡單，新礦帶來的產能增幅已經遠遠超過需求增長，而且當初在面對煤價下跌的時候，礦商們都選擇進一步增產，期望這樣能拉低單位生產成本。

　　事情發展到今天，所有的凈效應就變成，煤炭產出越多，價格越發下滑，并且整體行業都陷入困頓掙扎。

　　即便煤炭需求能夠增加至超過現有供應量，價格也僅會短暫反彈，因為之前離開市場的供應，比如北美供應，將因價格回升而重返市場。

　　**鐵礦石將與煤炭同病相憐**

　　鐵礦石目前處于結構性供應過剩，就像煤炭一樣，在未來數年情況可能變得更加糟糕。

　　不過，淡水河谷、力拓與必和必拓都寄望于競爭對手能夠被擠出市場，從而他們可以獲得良好利潤。

　　迄今為止，情節正如他們所計劃的那樣進展，但三大鐵礦石巨頭可能也因此打開了潘多拉盒子，因為煤炭業的經歷已經證明，價格一旦開始下跌，就很難止住了，尤其是在供應快速增加的情況下。

　　亞洲鐵礦石現貨價格.IO62-CNI=SI周二跌至每噸86.70美元，達到兩年最低水準，且不到2011年2月創下的2008年后高位191.90美元的一半。