新華網上海３月２７日電（記者 何欣榮）近期，山西民營企業海鑫鋼鐵高爐停產、銀行上門討債的消息引發市場震動。在海鑫之前，其他地方也發生過鋼廠資金鏈斷裂、老板跑路的情況。業內人士警告，考慮到鋼鐵業的巨大規模，這種零星個案一旦匯成一股潮流，會帶來比鋼貿信貸危機更壞的結果。無論地方政府還是金融機構，都要對產能過剩行業的金融風險予以高度關注。

　　鋼鐵業經營：沒有最差　只有更差

　　作為產能過剩的重災區，鋼鐵業近年來的處境可用“兩高兩低”來形容：產量高、成本高，鋼價低、效益低�！按篌w上看，２０１２年是一個拐點。從這年開始，中國鋼鐵產能的擴張速度明顯超過需求增速，供需嚴重失衡導致行業一直在盈虧平衡線上徘徊�！弊稍儥C構“鋼之家”總經理吳文章指出。

　　雖然２０１３年隨著宏觀經濟回暖，國內鋼鐵業總體扭虧為盈，但“兩高兩低”狀態沒有根本改變。中國鋼鐵工業協會黨委書記兼副會長劉振江近期表示，２０１４年１月和２月份鋼鐵行業的效益比前兩年更差。１月份重點統計單位虧損１０億元，企業虧損面達到４３％，創歷史新高。２月份的情況也不好，“今年一季度可能是鋼鐵業進入新世紀以來效益最差的季度”。ｈ　　事實上，這個“最差”可能還要打上問號。隨著中國經濟增速放緩，特別是擺脫對投資的依賴，鋼鐵需求的增長空間變得極為有限。而已形成的巨大產能化解起來需要時間，這將是一個非常痛苦和漫長的過程。在華菱鋼鐵集團董事長曹慧泉看來，鋼鐵行業的困難還要持續幾年，因為現在還未到寒冬階段，頂多算是初冬。

　　信貸違約從鋼貿向鋼廠傳導

　　作為一個產值數萬億元的大行業，鋼鐵業上游是礦石采掘，下游是鋼材貿易。在這條產業鏈上最脆弱、同時也是最先出事的，就是始于２０１１年底的鋼貿信貸危機。

　　今年２月，伴隨著上海鋼貿大王肖家守被銀行起訴，鋼貿信貸危機達到頂峰。在這場行業大動蕩中，超過三分之一的商戶已經出局。在鋼鐵產業鏈中，鋼貿商扮演的是一個“蓄水池”的作用。“很多鋼廠是靠鋼貿商在訂貨時提前打款而維持運營。鋼貿商消失了，很難說鋼廠就能獨善其身�！变撹F現貨交易平臺“西本新干線”高級分析師邱躍成說。

　　對鋼鐵業形成另一重壓的還有環保政策的嚴格實施。由于霧霾天氣全國蔓延，能耗大戶鋼鐵業成為眾矢之的。據寶鋼集團總經理何文波介紹，要達到政府規定的排放標準，僅環保運行成本，每噸鋼增加１００塊錢。對于很多在盈虧線上掙扎的鋼廠而言，１００元足以成為壓垮它們的最后一根稻草。而作為資金密集型行業，每倒下一個鋼廠，背后都能牽出一串銀行。

　　事實上，銀行已經察覺到了這種風險。記者采訪了解到，東部某大型國有鋼鐵集團已經接到各大銀行的關注函，貸款到期收回去后很難再放出來。最緊張時，企業的資金存量只能維持１０天。

　　預防星火燎原　避免系統性風險

　　近兩年來，鋼貿信貸違約已經攪得各大銀行焦頭爛額。但與鋼廠比，鋼貿只能算“小兒科”。公開信息顯示，僅海鑫鋼鐵一家，牽涉的債務就達到３０億元。據統計，全國鋼鐵業的負債總額約３萬億元，負債率近７０％。其中，銀行貸款１．３萬億元，其余的社會融資中，也有相當部分最終源頭是銀行。

　　目前，業內人士最擔心的是，鋼廠資金鏈斷裂會從零星個案演變為行業現象�！耙坏┥鲜銮闆r發生，其破壞性比鋼貿危機有過之而無不及�！眳俏恼卤硎尽�

　　不過，在中鋼協常務副秘書長、冶金工業規劃研究院院長李新創看來，這種情況發生的可能性并不大。“鋼貿貸款出問題，很重要的原因是存在欺詐，比如倉單重復質押或空單質押。而鋼廠在銀行的貸款都是有實物資產抵押的，比如土地、廠房和設備等�！�

　　“我的鋼鐵”網資訊總監徐向春分析，相比鋼貿商，鋼廠在地方的影響力要大得多�！笆紫龋�地方政府不會坐視不管，因為每個鋼廠至少有數千人的就業崗位。另外，銀行也不敢輕舉妄動。只要鋼廠的現金流為正，銀行一般不會抽貸。因為只要一家抽貸，其他人也會效仿，從而把一個還能運轉的企業逼死，這將給銀行帶來更大的損失�！�

　　雖然在協調得力的情況下，系統性風險可以避免，但局部風險很難消除�！凹词褂械盅�，銀行貸款的安全性也很成問題。因為鋼廠的資產除了土地，廠房設備在處置時基本都是廢鋼爛鐵，實際價值會發生很大縮水，最終將給銀行帶來一定的壞賬�！眳俏恼轮赋觯�要尤其關注兩類鋼鐵企業的信貸風險：一是負債率較高的企業，二是盲目多元投資、戰線拉得太長的企業。

　　李新創指出，部分鋼廠出現信貸違約并不是壞事，這恰恰是整個行業優勝劣汰的一部分。在這些鋼廠退出的過程中，政府應做好職工分流安置等善后工作�！袄碚撋希�省里批的項目省里負責，市里批的項目市里負責，這可以在一定程度上遏制地方亂上項目的熱情�！�